公募基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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