今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而(ér)公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报揭开了(le)基(jī)金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年(nián)以来业绩最(zuì)领先的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益基金。同时(shí)，较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明(míng雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)的带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还(hái)提(tí)到，海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身(shēn)业务的人工智能领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一(yī)季度(dù)主要投资(zī)在人(rén)工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅(fú)度的调整。相较去(qù)年(nián)底，除(chú)了中微公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积(jī)极回报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保持(chí)去年底(dǐ)的(de)高(gāo)仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技(jì)大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度(dù)开启的芯(xīn)片产业下(xià)行周期，随雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗着疫(yì)情(qíng)落下(xià)帷幕(mù)，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存(cún)水平接近正常，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛(měng)进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁(cá雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗i)已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新(xīn)法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国(guó)内设备(bèi)厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设(shè)备的国(guó)产(chǎn)化率却取得(dé)了突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规(guī)模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报(bào)基(jī)金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在一季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的(de)总规(guī)模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块，他也(yě)坦(tǎn)言(yán)在(zài)一季度主要(yào)对对(duì)人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全(quán)合润基(jī)金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多(duō)类产品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营(yíng)收增长起了很大(dà)的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四(sì)只个股在一(yī)季度(dù)退出(chū)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜基金(jīn)在(zài)一季度(dù)除(chú)了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之(zhī)外(wài)，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾(téng)讯控(kòng)股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报(bào)告(gào)期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕(yù)成为市(shì)场(chǎng)备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力一(yī)季(jì)报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其(qí)仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置中国大陆(lù)、中国(guó)香(xiāng)港股票市(shì)值占基(jī)金净值比(bǐ)例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报(bào)中(zhōng)写道(dào)，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏预(yù)期大(dà)概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济(jì)复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了(le)计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业(yè)绩(jì)拐(guǎi)点(diǎn)的物业(yè)及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行业(yè)研究视野，逆势而(ér)行。

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