在锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压力已并不(bù)明显。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的(de)是(shì)，在国轩(xuān)高科(kē)方面看(kàn)来(lái)，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计将(jiāng)高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂(lǐ)价(jià)迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿(chuān)20万(wàn)元关口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期(qī)才(cái)有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来(lái)看，新能(néng)源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业(yè)在一(yī)季度(dù)是处于(yú)投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德(dé)时代(dài)与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格(gé)之后，新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断(duàn)今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端(duān)正极材料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商(shāng)存货(huò)余(yú)额(é)均(jūn)在(zài)下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低的(de)电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极低(dī)库存，电池本身库存(cún)不足1个月(yuè)；另外(wài)在中(zhōng)游材料方面，正极和电解(jiě)液(yè)库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材(cái)料(liào)库存(cún)极低，基本(běn)保持7天的(de)最低安全库(kù)存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去库存的过程中，国轩高(gāo)科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代也作(zuò)出(chū)判断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今(jīn)年预(yù)计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流(liú)中(zhōng)也(yě)认同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自(zì)二季度开始将进入交付(fù)阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数(shù)据(jù)显示(shì)，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力(410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗lì)电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大(dà)于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环(huán)节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是(shì)供(gōng)不应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户(hù)也(yě)正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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