大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了小明王是谁的后代 小明王是男是女(le)明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底(dǐ)的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减小明王是谁的后代 小明王是男是女少了(le)小明王是谁的后代 小明王是男是女6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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