一度被(bèi)称为“机(jī)构(gòu)投(tóu)资者(zhě)风向标”的股(gǔ)票ETF市场，迎来重大变局(jú)，个人投资者不(bù)仅(jǐn)在新发基(jī)金(jīn)中占据主流(liú)，存量产品也超(chāo)过(guò)了机(jī)构(gòu)投资(zī)者占比。

　　多位业内(nèi)人士(shì)对此表(biǎo)示，在基金(jīn)行(xíng)业ETF投(tóu)教工(gōng)作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具(jù)优势被投资者逐渐认(rèn)知，以及(jí)投资热点轮动加快、主题和行业(yè)ETF跟踪效(xiào)率(lǜ)较高(gāo)等背景下(xià)，国内资本市场正(zhèng)在经(jīng)历股民转基民(mín)，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期(qī)来看，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比(bǐ)抬(tái)升，有利于投资者分散风险，提高市(shì)场交(jiāo)易(yì)活跃度，长远可(kě)提高A股市场稳定(dìng)性。

　　新发权益ETF个(gè)人占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月13日，今(jīn)年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）上(shàng)市前一(yī)周(zhōu)披(pī)露的个人(rén)投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然(rán)成为新发权益(yì)ETF的主力(lì)军(jūn)。

　　而从全市场数据看，2022年个人(rén)投资(zī)者(zhě)比例为50.85％，同(tóng)比下降(jiàng)3.67个百分点，但仍(réng)然在股票ETF市(shì)场占比超过了机(jī)构资金。

　　针(zhēn)对个(gè)人(rén)投资者占比的(de)变(biàn)化，华泰柏(bǎi)瑞指(zhǐ)数投资部总监助理(lǐ)、基金经(jīng)理李沐阳表示(shì)，2018年(nián)以(yǐ)前，权益类ETF的规(guī)模(mó)主要集中在(zài)几(jǐ)大(dà)宽基ETF，一般都(dōu)是机构(gòu)投资者做配置(zhì)去买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指(zhǐ)数相关业(yè)务同仁在ETF投教(jiào)工作(zuò)上的(de)共同努力，ETF作为交(jiāo)易工具的优势(shì)，越来(lái)越被普(pǔ)通个人投资者认知，从而使个人股票占比的大幅提升。

　　具体到(dào)今年新发ETF个人(rén)占(zhàn)比较高的现(xiàn)象，国(guó)泰基金也分析，今年以来A股(gǔ)市(shì)场持续回暖，投(tóu)资者情绪(xù)比较积(jī)极(jí)，新发产品募资环境比较好(hǎo)，也越来(lái)越受(shòu)到个人(rén)投资者的青睐。此外，ETF投资(zī)者大部分由股民(mín)转化(huà)而来，这(zhè)些个人投(tóu)资(zī)者(zhě)也认识到ETF持(chí)有一篮子股票，胜率大(dà)概率更高，相对于(yú)个股来说，也能更好(hǎo)地分散风险。

　　基(jī)煜(yù)研究也补充道，个人投资者“买新不买旧”的理念(niàn)扎根较(jiào)深，更倾向于交易(yì)新上市的ETF，而机构投资者对于时间成本的把控(kòng)较(jiào)严格(gé)，在看准(zhǔn)投资机(jī)会后，更倾(qīng)向于去申(shēn)购(gòu)老产品。

　　近五年个(gè)人占比(bǐ)呈攀升势头(tóu)

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行(xíng)业或主题(tí)ETF

　　从(cóng)近五(wǔ)年数(shù)据看，个人在股票ETF占比也(yě)呈(chéng)现(xiàn)明显的(de)震(zhèn)荡攀升势(shì)头。

　　在2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一(yī)度占(zhàn)比达到54.52％的高(gāo)点，超(chāo)过(guò)了机构(gòu)资金，股(gǔ)票ETF作为“机构(gòu)投资者风向标”成(chéng)为(wèi)过去式(shì)。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又(yòu)回(huí)落(luò)近(jìn)5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结(jié)构(gòu)来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点；而个人投(tóu)资者(zhě)占比较高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态势中，个人投资(zī)者在行业或(huò)主题ETF产(chǎn)品中(zhōng)占比(bǐ)下降，但(dàn)绝对份额也是在(zài)增长的(de)，这一(yī)数据更(gèng)代表(biǎo)了机构投资者(zhě)对行业或主题ETF的(de)认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工作(zuò)在发(fā)挥作(zuò)用(yòng)。”李沐阳(yáng)表示，在下沉(chén)调研的过程(chéng)中，我们(men)发现(xiàn)大部分投(tóu)资(zī)者(zhě)都(dōu)会将较(jiào)为低风险的宽基(jī)ETF，比如沪(hù)深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜(qián)移(yí)默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置(zhì)中的一个重要(yào)的(de)台(tái)阶。

　　国泰基金也补充道，由于近(jìn)年(nián)来行业轮(lún)动加快(kuài)，而宽基ETF可以帮助投资(zī)者把握比较均衡的投资机(jī)会，受(shòu)到资(zī)金关注。早在2018年(nián)和2022年(nián)，市场震荡下行，投资者(zhě)的风险偏(piān)好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市(shì)场上(shàng)行时(shí)，行业和主(zhǔ)题(tí)异彩纷(fēn)呈，机会(huì)又多上涨空间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占比则会(huì)提升。

　　基煜研(yán)究也表(biǎo)示，近五年市场成交热情的提(tí)升带(dài)来(lái)了(le)A股市场的大幅(fú)发展，个(gè)人投资者入市规模激增，而(ér)在经历了多种行情风格的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较高的2022年之后，投资(zī)者们(men)对于跑(pǎo)赢基准的(de)难度有(yǒu)了(le)更清晰的认知(zhī)，而ETF能够有效的(de)跟上基(jī)准的步伐；另一方面，近几年投资热点轮动较快(kuài)，新的(de)投(tóu)资领域带来了大量的学习成本(běn)，而ETF的投资门槛较低，运作透(tòu)明度较高，因而逐(zhú)步(bù)获得个人投资(zī)者的认可(kě)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股(gǔ)市场愈发成熟(shú)、有效性提升，个(gè)人投资者对于β收益(yì)的认知将越来越深(shēn)入，近几年可以看到更(gèng)多投(tóu)资(zī)者(zhě)会基于(yú)大(dà)势选择宽基投资工具；另一方面，2019年(nián)至(zhì)2021年，市(shì)场的投资(zī)主线较(jiào)为清晰，如消费、新能源、医药等(děng)，因此行业主(zhǔ)题基金ETF更容易受(shòu)到追捧。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的(de)交投活(huó)跃(yuè)度也呈现明显(xiǎn)的(de)提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票(piào)ETF市场总(zǒng)成交额12.67万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换手(shǒu)率也(yě)从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，长期来看，股票ETF市场个人(rén)占(zhàn)比超过机构，有利于股民转为基民，为投资者分散(sàn)风险，提升交(jiāo)易活(huó)跃度，长远可提(tí)高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个(gè)人投资者(zhě)大都由股民转化而(ér)来，个人投资者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比(bǐ)个股可以更好地平滑风险，也能(néng)够获得交易(yì)的参与感，于是更多(duō)选择通过(guò)ETF来(lái)参与(yǔ)市场(chǎng)。相比个股来说，ETF的(de)风(fēng)险更分散波动也更小，科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容因此个人投资者(zhě)选择ETF而非(fēi)股票，长远来看(kàn)可提高A股市(shì)场(chǎng)的(de)稳(wěn)定(dìng)性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上可能交(jiāo)易(yì)频率更高，也(yě)更容易受(shòu)到市场消息的影响，这(zhè)对于(yú)我们基金(jīn)管理人的持续运营和投资者陪(péi)伴都提出了更高的要求(qiú)。”国泰(tài)基金相关人士称(chēng)。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带来更活跃的交易，并带来更有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力的市(shì)场。”李(lǐ)沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容