北交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基(jī)金(jīn)投资北交所步伐(fá)不断(duàn)推进(jìn)，除了推(tuī)出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大(dà)北(běi)交所布(bù)局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机(jī)遇，投向(xiàng)北(běi)交(jiāo)所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了(le)基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所规定(dìng)的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资(zī)产配(pèi)置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资机会，开始加大(dà)布局(jú)力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来看，公募(mù)参与北(běi)交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入使得(dé)整个(gè)板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也(yě)使得越(yuè)来越(yuè)多投(tóu)资(zī)者(zhě)关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自(zì)然也引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极(jí)信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在北交所公(gōng)司前十大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资比例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视(shì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增(zēng)加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行(xíng)业(yè)相(xiāng)关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去(qù)年下(xià)半年新能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所的投资价(jià)值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的(de)长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资(zī)层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明(míng)确的(de)偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较看好(hǎo)细分行(xíng)业(yè)的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市(shì)企业的(de)投(tóu)资(zī)价值不(bù)断明确，以(yǐ)丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年(nián)下半(bàn)年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新(xīn)特(tè)性的成长股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持(chí)的东(dōng)风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过程会给投资(zī)者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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