今年以来，美(měi)股(gǔ)科技板块持续(xù)上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的(de)大发展。当前，全球产业(yè)界和资(zī)本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的(de)数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排(pái)在(zài)第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为(wèi)美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大(dà)重(zhòng)仓持(chí)股股票(piào)分(fēn)别(bié)为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威半导体，其(qí)中(zhōng)微软持仓数(shù)量相较(jiào)于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这些产品(pǐ反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别n)一(yī)部分前十(shí)大重仓股中占比较高的(de)多是美(měi)股(gǔ)科技股，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为(wèi)美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人(rén)工智能热潮推动(dòng)了(le)美(měi)股大涨，AI概(gài)念今年以来创造(zào)了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全(quán)球投资热(rè)浪全面席(xí)卷美(měi)股市(shì)场，引(yǐn)发了科技(jì)股的(de)全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动(dòng)了(le)中美市场相(xiāng)关板块的(de)持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理(lǐ)万(wàn)琼也认(rèn)为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年(nián)最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年(nián)以来的(de)涨幅都(dōu)接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊括(kuò)了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三(sān)大股指(zhǐ)全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科(kē)技(jì)股股价也开始回调，其(qí)中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨(zhǎng)的(de)走(zǒu)势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技(jì)板块(kuài)同时受(shòu)到有(yǒu)利因素以及不利(lì)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，其(qí)中，美股近(jìn)期正经历(lì)着(zhe)债务上限谈判和美联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈(yì)带来的(de)不确定(dìng)担忧，市场担(dān)心重演2011年美(měi)国违(wéi)约危机(jī)，当时时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在(zài)最(zuì)后一(yī)刻通过提高债务(wù)上限和削减赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧(jǐn)张(zhāng)局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零(líng)风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，美联储对于(yú)未(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别wèi)来暂停加(jiā)息以及可(kě)能的(de)降息均存在(zài)分歧，对美股短期走势也产生了(le)一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对(duì)相(xiāng)关软硬(yìng)件科(kē)技(jì)公司营收的(de)提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中心等相关应用，而随(suí)着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技(jì)龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风(fēng)、美(měi)元(yuán)走强等问题(tí)是科技股业绩承压的主要因素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识到当前(qián)宏(hóng)观(guān)压力(lì)，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开(kāi)支、降(jiàng)本增效的方式提升盈利(lì)能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公(gōng)司股价均(jūn)实(shí)现大(dà)幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们(men)已通过持之以恒的(de)研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增长曲(qū)线，并带(dài)动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技板块还是具有(yǒu)很好的长期(qī)投资价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑长期(qī)的(de)配置一部分(fēn)头寸。

反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的(de)风险(xiǎn)，包括(kuò)货币(bì)政策的走向、银(yín)行(xíng)危机(jī)的后续等。投资(zī)者(zhě)应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市场相关性(xìng)低(dī)，从(cóng)分散投(tóu)资的(de)角度来(lái)看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大部分(fēn)投资(zī)者看好美股(gǔ)科(kē)技股、生(shēng)物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此(cǐ)类代(dài)表性更好，更符合美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机(jī)会，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者结(jié)合(hé)自身风(fēng)险(xiǎn)承受能力，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式参与，或许(xǔ)是一(yī)种体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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