财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这(zhè)些生活中(zhōng)经(jīng)常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而(ér)却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地(dì)医保(bǎo)部门发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务收费、种植体(tǐ)集(jí)中带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综(zōng)合治(zhì)理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一(yī)半左右。网友直(zhí)呼(hū)：再也(yě)不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看(kàn)到不(bù)少患者(zhě)延(yán)迟(chí)了种牙计划，就在等(děng)集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种植(zhí)专委会常委(wěi)满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家(jiā)医保局披(pī)露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需(xū)求量，达287万套种植体系统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿(yì)元左右。随着医疗服务价格相(xiāng)关规定(dìng)出台，三级公(gōng)立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务(wù)价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流(liú)行病学调(diào)查结(jié)果显示，65岁-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新京(jīng)报(bào)贝(bèi)壳财经记者(zhě)走访发现，多家北京民营(yíng)连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式落地(dì)实施。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集(jí)采价格(gé)落地执行，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其中手术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再度站(zhàn)上风(fēng)口(kǒu)？“预计未(wèi)来国内的(de)种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标(biāo)或许一年后(hòu)就能实现(xiàn)。而(ér)对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂商而(ér)言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙(yá)企业(yè)代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的价(jià)格优势，但销(xiāo)售份额占有率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采后很(hěn)难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个(gè)种植牙(yá)市场规模的(de)扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临(lín)床应用数(shù)据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带(dài)动(dòng)国内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支(zhī)付能力提高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如华(huá)西口腔(qiāng)科技中(zhōng)心(xīn)等；修补类如(rú)正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束(shù)投照计算机重组断(duàn)层影像设备的美亚光(guāng)电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及(jí)他(tā)们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日(rì)发布的研报(bào)中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同(tóng)时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设(shè)备(bèi)美亚光电、朗视仪器是(shì)国(guó)产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设(shè)备(bèi)龙(lóng)头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所的设(shè)备需求(qiú)弹性更大(dà)，国产设备依托(tuō)性价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件(jiàn)上市公司(sī)主要为(wèi)奕(yì)瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵(bīng)相(xiāng)接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股市场里(lǐ)，牙科(kē)一直都被(bèi)投资(zī)者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关于(yú)牙(yá)科的纯(chún)正上市公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳(ké)上市以来(lái)，其(qí)便一(yī)直备受资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年(nián)在资本市场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前年(nián)最风光(guāng)的时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数据(jù)来(lái)看(kàn)，种植业(yè)务位列通策医疗五大业务板块增速第一(yī)位。对通策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可或缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)的盈利能力很可(kě)能受(shòu)影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁机构失去了(le)此前集(jí)团(tuán)采(cǎi)购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同(tóng)一起跑线(xiàn)，大幅降价势(shì)在必行(xíng)，这也将影响种植牙(yá)最终利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的最(zuì)大的问题是(shì)，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量(liàng)转化为(wèi)自己的增量。竞争来自(zì)参(cān)与(yǔ)集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医(yī)疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是其所期待(dài)的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的(de)回复直截了(le)当。2022年通(tōng)策医疗(liáo)发(fā)布的财报中提(tí)及——医护人才(cái)储备，这也是其(qí)这两年最重要的战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成(chéng)本(běn)影响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在支(zhī)持蒲公英医(yī)院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目(mù)“蒲(pú)公英计(jì)划(huà)”在(zài)2018年提出(chū)，被公司视为“未来五(wǔ)年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或(huò)培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董秘提(tí)到，这几年相关(guān)医生的储(chǔ)备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模(mó)效应(yīng)。目(mù)前种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透率低，随着价格(gé)差(chà)异化定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍有(yǒu)望形成规模的(de)较(jiào)高(gāo)增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期(qī)关注消费医疗的行业人士(shì)分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面(miàn)对(duì)接下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有绝对(duì)优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业务变成低毛利业务(wù)。因为这一(yī)部分对医生的技术要(yào)求并没有那(nà)么高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是(shì)设备定位、辅(fǔ)助软件(jiàn)和三维建模。所有(yǒu)的口腔(qiāng)诊所都能(néng)做，没有那么深的护城(c银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄héng)河，所以市场(chǎng)竞争(zhēng)会(huì)比较激烈。”关(guān)注口腔赛道(dào)的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医院市场而言(yán)，集采消(xiāo)息(xī)和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关系(xì)也不大(dà)。“其实在集(jí)采消(xiāo)息出(chū)来之前，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下来(lái)了。低(dī)于(yú)4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如是(shì)说到。目前(qián)，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂(áng)的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电(diàn)以及人工费用(yòng)等(děng)，其实利润不算高。有医(yī)疗投资机构工作人(rén)员(yuán)曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊所(suǒ)或大(dà)批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐观的(de)预测，当集采(cǎi)降低价格(gé)后，原本属于改善型医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几十亿(yì)颗失(shī)牙(yá)的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了(le)一个薄利多销的(de)局面。但这并不是(shì)在所有牙科诊所(suǒ)都会发生的局(jú)面(miàn)。当耗(hào)材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响(xiǎng)类似，医(yī)生的(de)工作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业(yè)内(nèi)人士表示最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)没(méi)有(yǒu)多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国各地(dì)的个(gè)体牙医也不在(zài)少(shǎo)数。国(guó)家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔医疗服务占到(dào)总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特(tè)点就(jiù)是(shì)连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科诊所都(dōu)是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在(zài)上(shàng)游的(de)厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如(rú)耗材(cái)降价(jià)，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后(hòu)又没多(duō)销，就(jiù)形成(chéng)了(le)一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重(zhòng)要的是提高(gāo)公众对口腔卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世(shì)界(jiè)卫生组织提(tí银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄)出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候(hòu)每个人都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说(shuō)。

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