近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平(píng)台假期国内酒店、景区门(mén)票、机票订单量均(jūn)反超2019年水平。同时民航(háng)局披露，从(cóng)机票预订(dìng)数据看，五一假(jiǎ)期订(dìng)票(piào)已(yǐ)超600万人次，或成为史上旅游(yóu)出行(xíng)热度最(zuì)高的五一假期。此外近20部影片定档五一，节假(jiǎ)日院线有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费(fèi)需求火爆下，可以(yǐ)关(guān)注交运、旅游(yóu)、影视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控优化调整以来，国内疫后复(fù)苏(sū)趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙头企(qǐ)业发布一季度经营数据，公司一(yī)季度整体入住率(lǜ)同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出(chū)客房产(chǎn)生的平均实际(jì)营业收入(rù)）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同(tóng)比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季(jì)度(dù)大幅提升38.5个(gè)百分点(diǎn)；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模(mó)相当(dāng)于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显示(shì)，距离(lí)假期不到10天，特别是(shì)住(zhù)宿(sù)火(huǒ)爆(bào)程度(dù)远(yuǎn)超预期，五一境(jìng)内酒店市(shì)场搜索热(rè)度(dù)已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期也(yě)增长近200％。今年五(wǔ)一(yī)也是出境团队游试(shì)点恢复后(hòu)的首个(gè)长假。数据显示，出境机(jī)票搜索(suǒ)热度同(你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的tóng)比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣(xuān)布自4月29日起，所有来华人员可以登机(jī)前48小时内抗原(yuán)检(jiǎn)测代(dài)替(tì)核酸检(jiǎn)测，航空(kōng)公司不再查验登(dēng)机前检(jiǎn)测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境(jìng)客流(liú)量有望进(jìn)一步提升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航(háng)将运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相关数据(jù)未公布，不(bù)过民航局当(dāng)时预计旅(lǚ)客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过疫情(qíng)前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍(réng)然乐观(guān)，叠加(jiā)出入境政策进一步放开，旅游(yóu)出(chū)行(xíng)市场均呈向好(hǎo)态(tài)势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公(gōng)司(sī)接近4000家。从目前财(cái)报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，旅游出(chū)行(xíng)相关板块景(jǐng)气度显著(zhù)恢复(fù)，用整体法测算，申万社会服务行业(yè)一季度(dù)归母净利(lì)润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归母净利(lì)润增速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅(lǚ)游出行需(xū)求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍(biàn)预期(qī)旅游业复(fù)苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来(lái)看，伴(bàn)随着景气复苏(sū)的持续(xù)兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一(yī)方面(miàn)，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿(chuān)全(quán)年(nián)。同(tóng)时供给(gěi)端，疫情期(qī)间我国机队引进收(shōu)紧(jǐn)，飞行员结构(gòu)性短缺问题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加票(piào)价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此外，作(zuò)为国(guó)内(nèi)重要节假日，“五一档(dàng)”电影(yǐng)票房市场也有较高占比。从历史数据看，国内电影总票房自(zì)2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五(wǔ)一(yī)档期票房(fáng)占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院大范围关(guān)停，五一(yī)档(dàng)期(qī)电(diàn)影纷(fēn)纷(fēn)撤档，票房远不及(jí)预期，而(ér)2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复运营(yíng)，撤档重点(diǎn)影片加(jiā)码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费热(rè)情，预计今年五(wǔ)一档(dàng)期将回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看(kàn)，已有近20部(bù)影(yǐng)片宣(xuān)布进入(rù)今(jīn)年“五你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的一”档，数(shù)量上已超过历年(nián)同(tóng)档(dàng)期，重点电影包括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮(lán)高(gāo)手》累(lèi)计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延(yán)续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的(de)变革(gé)也会带(dài)来内容(róng)生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中(zhōng)角色、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特效等元素(sù)转换成(chéng)拍摄日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣(xuān)发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)海报、预(yù)告(gào)片(piàn)等宣传素材(cái)。种种因素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前投资机会凸(tū)显。

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