北(běi)交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等(děng)行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业(yè)机(jī)构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资(zī)于北(běi)京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基金(jīn)公(gōng)司也(yě)发布公告(gào)称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特(tè)征和相关(guān)风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资(zī)机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资机会(huì)，开(kāi)始加(jiā)大(dà)布局力度(d23岁属什么生肖ù)；另一(yī)方(fāng)面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的(de)代(dài)表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者(zhě)关注到北(běi)交所，自然(rán)也(yě)引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金(jīn)的配(pèi)置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市(shì)场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单23岁属什么生肖中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表现继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流(liú)动性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存(cún)在差(chà)异，但未(wèi)来(lái)会加(jiā)大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性(xìng)强的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在(zài)北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积极参与转板、新(xīn)股发(f23岁属什么生肖ā)行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来(lái)一方面会(huì)根据(jù)市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数(shù)量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度(dù)出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍(réng)然受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的规(guī)模(mó)也相对(duì)更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率预期，故(gù)我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力(lì)，在研发投入(rù)的(de)强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能(néng)反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度(dù)的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具(jù)有专(zhuān)精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士也(yě)称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而(ér)言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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