今(jīn)年以来，港股走势可谓一(yī)波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通(tōng)基(jī)金整(zhěng)体(tǐ)港股仓(cāng)位略有(yǒu)提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基(jī)金(jīn)基金经理表(biǎo)示，预计(jì)港股市场已经(jīng)进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加(jiā)速扩张，未来港(gǎng)股市场将在(zài)波(bō)动中上行，板块(kuài)方面，看好政(zhèng)策优化下的消费(fèi)和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气的(de)制造业等。

　　利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗>一(yī)季度港(gǎng)股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计，下(xià)同(tóng)）中含(hán)“港”字的主动权益基(jī)金近400只(zhǐ)，这(zhè)些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以港(gǎng)股为(wèi)投(tóu)资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平(píng)均仓位为62.39％，较去年(nián)底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒(héng)生科技(jì)指数为(wèi)代表(biǎo)的(de)港股数字(zì)经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时(shí)，不少知名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)在一季度加(jiā)大了对港股的投资力度(dù)，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个(gè)百(bǎi)分点不(bù)等。比如，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前海(hǎi)开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新(xīn)视野一年持有A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞银港股通价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由去(qù)年(nián)底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提(tí)升至今年一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统计，截至一(yī)季报(bào)，被陆港通基金重仓的(de)前十(shí)大(dà)港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、药明生(shēng)物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移(yí)动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序(xù)，加仓幅度最(zuì)大的前(qián)十只(zhǐ)港股为中(zhōng)国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化工股份(fèn)、中国南方航空(kōng)股份、华(huá)电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广(guǎng)核电(diàn)力(lì)，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸易、航(háng)空机场、房地产(chǎn)开(kāi)发(fā)等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在(zài)一季度(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市场或将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓港股优(yōu)质龙头(tóu)

　　对于(yú)港股(gǔ)后(hòu)市，南方港股创新视野一年持有基金基金(jīn)经理史博(bó)在一季度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在(zài)企稳回升，3月(yuè)中国(guó)官(guān)方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市(shì)场(chǎng)需求继(jì)续增加，非(fēi)制(zhì)造(zào)业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月(yuè)初非(fēi)农和通胀数据以及(jí)突发的银(yín)行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联(lián)储过于强硬(yìng)的紧缩预期有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息(xī)进(jìn)入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏好方(fāng)面(miàn)，欧(ōu)美银行(xíng)业风险(xiǎn)事件对市场冲(chōng)击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，在板块配置方(fāng)面，我(wǒ)们将加大对政策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等(děng)板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基(jī)金经理曲(qū)径表示，港股数(shù)字(zì)经济的代(dài)表行业(yè)为互联网和(hé)先进制造(zào)，在经历了(le)过去2年的合(hé)规整治(zhì)及业务梳(shū)理(lǐ)后，股价均处在价值投资区域，具(jù)有(yǒu)良好的投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具有数(shù)据、平台和算法的整合能力(lì)，通过推出人工(gōng)智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外输(shū)出算法和(hé)算力。作为人工智能赋(fù)能各个行业的(de)元年，我(wǒ)们中长期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金(jīn)经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市场大部(bù)分的(de)企(qǐ)业盈利来源于(yú)中国内地(dì)，中国内地(dì)经济的环比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈(yíng)利的(de)环比(bǐ)增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年的市(shì)场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈(yíng)利环(huán)比(bǐ)仍有一定(dìng)的增(zēng)长，但是(shì)由于基数效应，下(xià)半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对(duì)于估值相对较高的行业将(jiāng)有一定的压力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受(shòu)到一定程度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受(shòu)情绪(xù)影响出现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会出现。生(shēng)物医药行业仍将(jiāng)处在行业(yè)快速增长的红利(lì)中，但是随着中(zhōng)报业绩的释(shì)放和四(sì)季度集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公(gōng)司可能会出(chū)现一定的调(diào)整，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医(yī)药行业仍将有(yǒu)机会(huì)选出有(yǒu)较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳(jiā)表示，展望未来(lái)，我们预(y利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗ù)计(jì)港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张(zhāng)，并(bìng)且A股(gǔ)市场也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市(shì)场向上的(de)决(jué)定性因素。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内强外弱(ruò)”及加(jiā)息周(zhōu)期临近尾声流(liú)动性逐步宽松背(bèi)景下，中(zhōng利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗)国资产的吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估(gū)值均(jūn)在低位、风险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位的背景下，有望开启盈利(lì)与(yǔ)估值修(xiū)复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注三条投(tóu)资主(zhǔ)线：1.关注盈利(lì)增(zēng)长(zhǎng)高弹(dàn)性(xìng)的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效优的(de)行业和板块更有望(wàng)受(shòu)益于经济复苏，盈利(lì)预测有(yǒu)较(jiào)大上修空间；同时部(bù)分龙头(tóu)公司有长期的(de)前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增(zēng)长曲线，如互联网(wǎng)、部(bù)分(fēn)可选消(xiāo)费、部(bù)分(fēn)医药(yào)等。

　　2.关注收(shōu)益(yì)风险比显著右(yòu)偏的(de)机(jī)会：关注(zhù)在未来经济周期中上行(xíng)风险显著(zhù)大于下行(xíng)风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预期的行业。供(gōng)需格局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超预期的行(xíng)业(yè)，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机(jī)会(huì)：关注基(jī)本(běn)面夯实，整体ROE水平(píng)稳(wěn)中有(yǒu)升，以及分红(hóng)意愿提升(shēng)的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会，如通信(xìn)、石(shí)油石化(huà)等。

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