总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关(guān)注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)还(hái)积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多举措确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金(jīn)制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权(quán)市场平稳运(y豫n是河南哪里的车牌ùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不(bù)同(tóng)类型的(de)期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产(chǎn)品，豫n是河南哪里的车牌目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目(mù)前全(quán)市场(chǎng)跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需(xū)求，流动(dòng)性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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