美(měi)东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳(láo)动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资(zī)和(hé)招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连(lián)续(xù)第(dì)十(shí)次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的(de)政策走向(xiàng)，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更(gèng)加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯(kěn)定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他(tā)们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行(xíng)的存(cún)款外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银(yín)行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危(wēi)机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金(jīn)融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关(guān)当局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关(guān)问(wèn)题的重要性。一(yī)些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调(diào)，美联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背(bèi)景(jǐng)下美(měi)联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可(kě)以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国(guó黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆)财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财(cái)季(jì)总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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