近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少)德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车(chē)基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于电(diàn)池和电机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投(tóu)资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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