市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有2只科(kē)创50成分(fēn)增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的时(shí)间和(hé)精力去关注标的(de)对(duì)应上市公司的(de)投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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