近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离，但部(bù)分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重(z硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗hòng)是一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解(jiě)释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)就是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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