昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几(jǐ)个(gè)关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个(gè)月来(lái)首次面对面(miàn)会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场(chǎng)形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和(hé)消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍(ài)了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市(shì)场认(rèn)为接下来(lái)两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期(qī)，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基(jī)点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟(wěi)达(dá)数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学(xué)习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下滑并创下近半头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高(gāo)级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续(xù)加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数(shù)据略(lüè)低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀复(fù)苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来钢材下(xià)游需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见(jiàn)好(hǎo)转，但(dàn)今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二(èr)季(jì)度(dù)以来(lái)国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可能来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦(dàn)转差(chà)，则板(bǎn头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀)材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的(de)减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前(qián)情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有(yǒu)利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激(jī)补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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