今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销(xiā周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释o)机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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