5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景林资产递(dì)交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人(rén)民币(bì)的对冲基(jī)金机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的(de)买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了市(shì)场(chǎng)广泛的关注。

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　　40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大rong>千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓(cāng)规模(mó)小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上市公(gōng)司(sī)的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总(zǒng)市(shì)值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只(zhǐ)股票，分别(bié)为英伟(wěi)达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一(yī)季度前五(wǔ)大卖(mài)出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：拼(pīn)多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头号(hào)重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度(dù)持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季(jì)度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则(zé)增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼多多去(qù)年(nián)二、三(sān)、四(sì)季度分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前(qián)十大重仓股第七(qī)位，一(yī)口气买入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成(chéng)为景林(lín)资产的第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同(tóng)时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期(qī)末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全(quán)行业来看，不(bù)同年龄(líng)层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对(duì)于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多年(nián)积累的(de)口碑和(hé)公(gōng)信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业(yè)务(wù)恢复(fù)增长，同时(shí)素质教育、直播电(diàn)商业(yè)务等新业(yè)务成为(wèi)新的增长驱(qū)动力(lì)。且公司的利(lì)润(rùn)和(hé)现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充(chōng)足(zú)，当时(shí)的估值下有足(zú)够(gòu)的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季度的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对于教(jiào)育领域也颇为(wèi)看(kàn)好(hǎo)，但是标(biāo)的(de)选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比(bǐ)于(yú)去年(nián)底(dǐ)增持幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰市(shì)场投(tóu)机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板块成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块(kuài)更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日(rì)成交额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场(chǎng)成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚(wǎn)间发布(bù)的(de)金融数(shù)据大幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是(shì)明显跌落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回落的主要(yào)原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多(duō)增，4月(yuè)同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融(róng)增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年(nián)4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大(dà)证(zhèng)券的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为(wèi)今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一直在(zài)压降票(piào)据等低效资(zī)产，对(duì)分行收票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多票(piào)，后(hòu)面(miàn)改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据(jù)已经快(kuài)要接近零利率了(le)，信贷再度出(chū)现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背(bèi)景之下(xià)，市(shì)场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而(ér)这可能还需要(yào)一定的(de)时间。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈(yì)的背景不改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人工智能和中特(tè)估，今年(nián)已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增(zēng)量资(zī)金(jīn)进场的情况(kuàng)之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后，但(dàn)斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基金经理的难(nán)处(chù)，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认为(wèi)当(dāng)下市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基(jī)金经理(lǐ)更是有苦难(nán)言，市场上大(dà)热的人工(gōng)智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰大海”，根本不(bù)符合他们的机构(gòu)审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难言.......

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