全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了(le)其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适基金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场(chǎng)中日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适ong>桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币(bì)政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行(xíng)业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和(hé)银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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