近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金(台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的(de)看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　<台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁strong>“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时(shí)代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商(shāng)的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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