今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，今(jīword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅n)年以word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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