金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受(shòu)益于(yú)地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回(h关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少uí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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