财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(né青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思ng)源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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