全(quán)球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA S中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西PDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激(jī)政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽(suī)然(rán)美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续(xù)承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银(y中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ín)行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形(xíng)势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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