金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活(huó)过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的(de)股票(piào)比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日(rì)本(běn)的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛(shèng)也出来高整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧。

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