随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平(píng)衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出(chū)行(xíng)业(yè)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货(huò)分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基(jī)数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，全球经济(jì)的(de)衰(shuāi)退预期或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看，3月(yuè)出(chū)最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地(dì)区(qū)，可能会由(yóu)于海外(wài)需(xū)求回(huí)落(luò)导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年(nián)度(dù)供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收(shōu最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思)窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易(yì)商顺(shùn)差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本(běn)被消化(huà)，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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