钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配(pèi)公司(sī)释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七(qī)连板”和“五年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思(wǔ)连板(bǎn)”妖股走势(shì)。然(rán)去年末以(yǐ)来(lái)，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增预案(àn)投建年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传(chuán)艺科(kē)技(jì)也(yě)只收(shōu)获了(le)短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未(wèi)掀(xiān)起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车式(shì)的涨(zhǎng)跌(diē)折射的(de)是市场(chǎng)对传艺科(kē)技高调(diào)跨(kuà)界钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间不过(guò)10多月，规(guī)划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技如(rú)何撬动54亿(yì)元乃至94亿元(yuán)的投(tóu)资成本？巨(jù)头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续(xù)下行，在(zài)愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海口的产(chǎn)能又该(gāi)如何消化？过往投资(zī)计(jì)划频频(pín)“跳票”、实(shí)际效益与预期天(tiān)差地别等(děng)“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新(xīn)项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便(biàn)与(yǔ)锂(lǐ)离子(zi)电池同时期萌芽(yá)，但由(yóu)于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度较低，导致其(qí)研发(fā)进度大(dà)大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技(jì)术完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电(diàn)“备(bèi)胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一(yī)代钠离(lí)子电池，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将(jiāng)风口带到了A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入(rù)局。彼时的公(gōng)告显示，公司(sī)拟投资(zī)3000万元通(tōng)过全资子公司江苏智纬电子科技有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇(chóng)义合作设(shè)立(lì)控股孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后公司迫不(bù)及待召(zhào)开电话会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项目中试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展(zhǎn)，而(ér)公司(sī)股价(jià)也往往(wǎng)在(zài)公告(gào)披露后录(lù)得(dé)大幅(fú)上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价(jià)一(yī)度摸高至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无(wú)论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的(de)推(tuī)移，迅(xùn)速回落(luò)。截至4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话(huà)会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务未(wèi)来规划(huà)、技术水平等涉及(jí)公司(sī)经(jīng)营的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证券交易所关注函(hán)回复(fù)的公(gōng)告(gào)》补充披(pī)露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科(kē)技及(jí)公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽(lì)还(hái)遭(zāo)深(shēn)交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股价“过山(shān)车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结底还是其资金有限与钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能规划(huà)“大跃(yuè)进”不匹配无法让市(shì)场(chǎng)信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠(nà)电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复(fù)函和2023年度(dù)定(dìng)增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项目的(de)投资(zī)成本(běn)约(yuē)54亿元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官(guān)微消(xiāo)息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用(yòng)30个月的(de)时间，新上钠(nà)离子电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电(diàn)解液(yè)的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传(chuán)艺(yì)钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技(jì)在上述的54亿(yì)元(yuán)资金外，还需要更(gèng)多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺(yì)科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺(yì)科(kē)技主(zhǔ)营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计算(suàn)机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营(yíng)收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递(dì)增(zēng)，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈(yíng)利并未同(tóng)步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公(gōng)司(sī)盈(yíng)利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经(jīng)营活动产(chǎn)生(shēng)的现(xiàn)金流量净额(é)4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资(zī)钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)给深交所(suǒ)的回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠(kào)银行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司公告(gào)称，传艺科技及子公(gōng)司拟向(xiàng)工商银(yín)行(xíng)、农业银行等组成的联合(hé)银团申请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠(nà)电池(chí)项目。根据(jù)最(zuì)新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行处于正常(cháng)的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电池制造二期(qī)项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测(cè)算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺科(kē)技甚至将(jiāng)2020年(nián)定增募(mù)投资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便(biàn)知，家底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元(yuán)，整个钠电池(chí)全供(gōng)应链项目计划(huà)到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠(nà)电项目(mù)真(zhēn)如(rú)邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后公(gōng)司营收将(jiāng)在当前基础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的(de)股价显示(shì)，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了(le)资(zī)金实力有限公司外，核心还在其大(dà)干快上(shàng)后产能如(rú)何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商(shāng)业(yè)化元年的2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中科海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能、雅迪(dí)等(děng)诸(zhū)多(duō)巨头在内，已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量产并(bìng)大建产(chǎn)能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露(lù)的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电(diàn)池与巨头们(men)不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能(néng)源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在前(qián)面(miàn)，率先在(zài)两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车和低速电动车领域实(shí)现装(zhuāng)车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除了在岁末年初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业(yè)、江苏(sū)新能源、德博新能源(yuán)签(qiān)订项目(mù)合作或战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单(dān)下游(yóu)运(yùn)用覆盖(gài)储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户(hù)的(de)反馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并已与(yǔ)多名(míng)客(kè)户签订了(le)销售(shòu)订单”“公司(sī)已(yǐ)与多家(jiā)知名两轮电(diàn)动车品牌开展送样和(hé)合作意(yì)向(xiàng)洽(qià)谈等工(gōng)作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户(hù)名称和订(dìng)单金额，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢(gāng)联新能源(yuán)事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能(néng)有3GWh左右(yòu)，预(yù)计2023年(nián)落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯(xùn)最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增(zēng)加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠(nà)电池(chí)落地(dì)产能(néng)大(dà)幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠电池(chí)落地的产能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期用(yòng)于(yú)两轮车的钠(nà)电池不(bù)到5％，后面成本降下来(lái)才(cái)会有较大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用(yòng)到多元化场景。

　　然(rán)传(chuán)艺(yì)科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预(yù)测，预计(jì)2023年公(gōng)司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝(jué)大(dà)部(bù)分份额(é)。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的(de)是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前(qián)锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为“替代(dài)”而(ér)被推(tuī)到台前的，去年底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价(jià)格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价(jià)持(chí)续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业(yè)化进程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧(ōu)阳明高近(jìn)日就表示：“钠电(diàn)池能够(gòu)起(qǐ)到对锂电(diàn)池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的(de)供(gōng)应(yīng)安全，不太可能成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一(yī)便宜，就会让钠离子的(de)发(fā)展陷入被动。”但他(tā)也强(qiáng)调(diào)，“钠离子技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因(yīn)为它是锂离子电(diàn)年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思池的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接(jiē)近(jìn)，目前三元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密(mì)度(dù)的也接(jiē)近(jìn)三元523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成本大(dà)幅(fú)下降40％以上(shàng)，所以目前已经和(hé)钠电池(chí)成本基(jī)本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优(yōu)于钠电池(chí)。今年碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电(diàn)池对钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池(chí)还有降(jiàng)本的(de)空间(jiān)。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂(mào)就告诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量(liàng)产后钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材料(liào)价(jià)格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚(shèn)至(zhì)以下，钠离子电池的(de)理论(lùn)BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价可(kě)能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)的成(chéng)本优势就依然存在，并且随着(zhe)技术不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池(chí)的降本(běn)空间有望进一(yī)步打(dǎ)开，该成本临界点仍(réng)有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明(míng)年钠电产业规(guī)模化完成(chéng)后，能(néng)和(hé)锂离子(zi)电池的成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟后的钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子(zi)电池在(zài)动力领域优(yōu)势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在(zài)内(nèi)，诸(zhū)多入局钠(nà)电池(chí)的企业(yè)都言(yán)锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化(huà)进程。但随(suí)着(zhe)锂价(jià)持续下降，钠电(diàn)池利润率(lǜ)下降或也(yě)是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根(gēn)据(jù)碳(tàn)酸锂的价(jià)格，一般(bān)给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定(dìng)力(lì) 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科(kē)技项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往(wǎng)投(tóu)资履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募(mù)投计划可谓“家(jiā)常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生(shēng)产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产(chǎn)项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)的实(shí)施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的(de)实(shí)施地点变更(gèng)为(wèi)重(zhòng)庆市合(hé)川区工业园区核(hé)心区(qū)高阳路(lù)30号(hào)，实施主体则从传艺(yì)科技变为(wèi)全资子公(gōng)司重(zhòng)庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资(zī)金全部投入轻薄型键盘生(shēng)产项目的建(jiàn)设，并(bìng)将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端(duān)印制电路(lù)板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序(xù)实施地点由江(jiāng)苏省高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路(lù)49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电池制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划(huà)的地(dì)点、资金乃至项(xiàng)目(mù)，直接的后果(guǒ)就是原有的投(tóu)入(rù)打水(shuǐ)飘、投资(zī)效率低下(xià)以(yǐ)及建成(chéng)项(xiàng)目实际(jì)效益与(yǔ)预(yù)计天(tiān)差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产(chǎn)线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目建(jiàn)设期仅(jǐn)12个月，达产年可(kě)实现销售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目建设期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达产(chǎn)年实(shí)现营收(shōu)7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目(mù)投(tóu)资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项(xiàng)目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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