近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常(cháng)投(tóu地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码)标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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