今年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势(shì)可谓一波三(sān)折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披(pī)露渐落帷幕，整体来(lái)看(kàn)，陆港通(tōng)基(jī)金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有(yǒu)提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)行业(yè)，腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示，预计(jì)港股市场(chǎng)已经(jīng)进入了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场将(jiāng)在(zài)波动中上(shàng)行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造(zào)业等。

　　一季度(dù)港股基(jī)金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港(gǎng)通基金(jīn)（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动(dòng)权(quán)益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方(fāng)向的基金。截至一季(jì)度末，这(zhè)些(xiē)基金(jīn)的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来(lái)，以恒生(shēng)科技指数为代(dài)表的港股数(shù)字经(jīng)济呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金(jīn)经(jīng)理在一季度加(jiā)大了对(duì)港股的投资(zī)力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前(qián)海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的(de)1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方(fāng)港股创(chuàng)新视(shì)野一年持有A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股(gǔ)通(tōng)价值(zhí)发现(xiàn)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季报，被陆(lù)港通基金重仓的(de)前十大港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生物制(zhì)品、多元金(jīn)融(róng)、服(fú)装家纺、视(shì)频饮(yǐn)料等(děng)领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度增持(chí)。102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码p>

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十只港股为中(zhōng)国(guó)海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海(hǎi)能(néng)、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电(diàn)力，分别涵盖(gài)油气开采、电(diàn)力、航(háng)运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，重(zhòng)仓(cāng)港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视(shì)野(yě)一(yī)年持有(yǒu)基金基金(jīn)经理史(shǐ)博在一季度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，仍然看好港股市场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活(huó)动和市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农(nóng)和通胀数据以及突发的银行风险事件已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进(jìn)入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对(duì)市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，在(zài)板(bǎn)块配置方面，我们将加大(dà)对政策优化下(xià)的(de)消(xiāo)费和地(dì)产(chǎn)、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气(qì)的制(zhì)造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基(jī)金(jīn)经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表行业(yè)为(wèi)互(hù)联网和(hé)先进制造(zào)，在经历(lì)了过去(qù)2年的(de)合规(guī)整治及业务梳理后，股价均(jūn)处在(zài)价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能(néng)力，通过推(tuī)出(chū)人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自(zì)身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行业的元年，我们中长期看(kàn)好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通(tōng)香(xiāng)港基(jī)金(jīn)经理(lǐ)周欣表102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码示，港股市场方(fāng)面，港股市(shì)场大部分的企(qǐ)业盈利来源(yuán)于(yú)中国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利(lì)的环比增(zēng)长，从而支(zhī)撑下港股公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然(rán)公司盈利(lì)环(huán)比仍有(yǒu)一定的增长，但是由于基数(shù)效(xiào)应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利同(tóng)比增速会较上半(bàn)年有所回落。对于估值相对较高(gāo)的行(xíng)业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买入机会(huì)出现。生物(wù)医药行业(yè)仍将处在行业快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)的红利中，但是(shì)随着中报(bào)业(yè)绩的释(shì)放和四(sì)季度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现一(yī)定的调(diào)整，但(dàn)是(shì)通过自下而上的(de)方(fāng)式生物(wù)医药(yào)行业仍将有机会选出有较好成长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市场也(yě)即将(jiāng)进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外弱”及加息周(zhōu)期临近尾声(shēng)流(liú)动性(xìng)逐步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力(lì)有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修复(fù)的102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码戴维斯(sī)双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关注(zhù)盈利增(zēng)长高弹性(xìng)的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆(gān)弹性(xìng)大、前期降(jiàng)本增效优的(de)行业和板块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时部(bù)分龙头公司有长期的(de)前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下(xià)一轮的(de)收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医(yī)药(yào)等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济周期中上(shàng)行风(fēng)险显(xiǎn)著大于下行风险(xiǎn)的行(xíng)业(yè)。市场预期在低位、景气度有拐点或持续性超预期(qī)的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期(qī)的(de)行业(yè)，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资产的(de)投资机会，如(rú)通信、石油石化(huà)等(děng)。

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