财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图rong>从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延(yán)续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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