芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影(yǐng)响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的(de)上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年(nián)失业人口只(zhǐ)能(néng)将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年(nián)失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来(lái)自失业增(zēng)加(jiā)，不(bù)要忽(hū)略分母，劳动力(lì)的下降，也(yě)是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业(yè)者(zhě)是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业(yè)人员接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行业，但是知识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失(shī)业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经济(jì)复苏的主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的餐(cān)饮、零售等服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较(jiào)高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的(de)上(shàng)升(shēng)。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年失(shī)业(yè)率的一部分，另一(yī)部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着疫(yì)情后经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端(duān)越(yuè)来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到(dào)服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高(gāo)值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复(fù)苏(sū)的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却较(jiào)去(qù)年4月逆(nì)势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重(zhòng)点研究疫(yì)情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青(qīng)年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)三(sān)因素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要(yào)是(shì)三(sān)个(gè)因素：①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳(láo)动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这三个因素(sù)均(jūn)为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全(quán)年(nián)龄段失业(yè)率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称(chēng)经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动力波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的(de)分母基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业(yè)率变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披(pī)露(lù)了(le)当前青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人数的(de)基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人(rén)，主体为在(zài)校学生；参(cān)与劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年(nián)劳动力人数与去年基(jī)本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去(qù)年同期(qī)多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳动(dòng)力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来(lái)32万(wàn)左右(yòu)的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今(jīn)年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增(zēng)青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前(qián)四个(gè)月青年(nián)失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复(fù)也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季(jì)毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经验和技(jì)能相对不熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从(cóng)未(wèi)工作(zuò)过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中这一(yī)比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年(nián)失业人(rén)口中，第一大(dà)失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来(lái)看(kàn)，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。各(gè)年龄(líng)段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄(líng)阶段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下(xià)就(jiù)业人(rén)员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受(shòu)过大(dà)学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务(wù)，知识(shí)密度从低(dī)到(dào)高

　　青(qīng)年失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业人口呈现出(chū)行业聚集的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分(fēn)别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业(yè)集中的行业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来(lái)看，青年(nián)失业(yè)人口的行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布(bù)决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在(zài)挖掘(jué)青年失业人口来自何处(chù)之前，需要(yào)研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热(rè)燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民(mín)经(jīng)济(jì)分类(lèi)的(de)农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地(dì)产(chǎn)等其(qí)他(tā)6个服(fú)务行业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的受教(jiào)育(yù)年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度(dù)。有5个(gè)行业(yè)的平(píng)均受教育年限在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科(kē)学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去十(shí)年(nián)青(qīng)年就业流入的(de)主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育(yù)年(nián)限基本一(yī)致，即青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青(qīng)年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人(rén)数(shù)/青年(nián)失(shī)业总(zǒng)人数），除以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行业的(de)青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的(de)近似替代(dài)指标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指标来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业率大多高于(yú)全年(nián)龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理等(děng)行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行业一(yī)季度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密(mì)集程度更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务(wù)业(yè)、信息技术(shù)服务(wù)业(yè)的(de)缺(quē)口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业就(jiù)业复(fù)苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育水(shuǐ)平的整(zhěng)体(tǐ)提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向知(zhī)识密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等(děng)行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏(sū)结构分(fēn)化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改善(shàn)，应届生就业压(yā)力(lì)大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已经出(chū)现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年(nián)失业人口而言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端(duān)是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国(guó)开(kāi)始步(bù)入人口负(fù)增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力首先取决(jué)于城镇青(qīng)年人口数(shù)量(liàng)，而后者(zhě)来自于(yú)两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二是(shì)乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两部分增量未来都(dōu)趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正(zhèng)好是建国以来(lái)的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最(zuì)高超过(guò)2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在(zài)减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数(shù)量(liàng)会较去(qù)年有明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个(gè)特(tè)点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大部(bù)分(fēn)青年在(zài)校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈(chéng)下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加了(le)706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶(è)化而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济(jì)和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。

　　三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来(lái)看，对学历(lì)的(de)推(tuī)崇导致(zhì)本科(kē)毕业即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁劳动参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这(zhè)也(yě)是人(rén)口长周(zhōu)期变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失(shī)业率时，有必要(yào)明晰(xī)这一(yī)概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业人(rén)口(kǒu)，不包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人(rén)口数(shù)量为(wèi)出(chū)发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经(jīng)济活(huó)动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调(diào)查(chá)范围(wéi)为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)的城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳(láo)动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大(dà)城市月度劳动力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩(kuò)大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调查正式在全(quán)国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一(yī)左右(yòu)。全(quán)国每月调查约张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分(fēn)纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍(réng)然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊ong>风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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