美东时间周三，美联(lián)储发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗wèi)与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能(néng)有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他(tā)们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于(yú)预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的(de)影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们(men)透露未来(lái)的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最(zuì)关(guān)注(zhù)的还是掌握(wò)政策(cè)的主动权(quán)，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该(gāi)央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续(xù)调高(gāo)利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们(men)对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他们的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确保金融(róng)体系(xì)有足够的流动(dòng)性来(lái)满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力(lì)导致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区(qū)性银(yín)行的(de)股价(jià)在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但(dàn)对(duì)绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场(chǎng)韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具(jù)，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确(què)定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白(bái)宫接受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协(xié)议其实(shí)可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到他们(men)花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一财季(jì)总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗11个板(bǎn)块依(yī)然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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