看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的累唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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