在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待(dài)？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示(shì)，库(kù)存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预(yù)计(jì)将(jiāng)高于动力电池。换言(yán)之(zhī)，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货(huò)持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)大(dà)起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程(chéng)度(dù)上(shàng)反映了(le)锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出(chū)自己研判。王启岁(suì)在会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业在一季度是(shì)处于(yú)投标、招(zhāo)标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会(huì)带来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格(gé)预(yù)计会维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降，对(duì)于(yú)电池(chí)厂商(shāng)的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其(qí)中宁德(dé)时代一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为(wèi)合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万(wàn)辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能(néng)制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年(nián)产(chǎn)能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截(jié)至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货(huò)占(zhàn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料(liào)有自(zì)产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度报告(gào)显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库(kù)存(cún)较低的电(diàn)池厂商(shāng去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗)提(tí)到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持极(jí)低库存，电(diàn)池本身库(kù)存不(bù)足(zú)1个月；另外在(zài)中游(yóu)材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为(wèi)一个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全(quán)库(kù)存。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的(de)过程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预(yù)计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近(jìn)日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今年上升空间预(yù)计会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储(chǔ)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)预(yù)计(jì)会在下(xià)半年放量，而国(guó)内(nèi)大(dà)储市场方面(miàn)，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数(shù)据(jù)显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据计算，储能(néng)业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的(de)空间比动力电(diàn)池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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