美(měi)国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身(shēn)中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国债也依然(rán)出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们(me中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜n)都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散户投(tóu)资者(zhě)在(zài)美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如(rú)此顽(wán)固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后是银行业(yè)危机(jī)和(hé)美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债购买量曾(céng)激(jī)增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来(lái)提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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