今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，美(měi)股科技(jì)板块持续上涨，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和(hé)资本市(shì)场都在积极(jí)拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业(yè)化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块(kuài)长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)。

　　美(měi)股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)人(rén)民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持(chí)股情况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美股科(kē)技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技(jì)术行业，前(qián)三大重仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威(wēi)半导体，其中微(wēi)软持仓(cāng)数量(liàng)相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇(huì)等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报(bào)均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多(duō)是美股(gǔ)科技股，另一部(bù)分所跟(gēn)踪的(de)指数主要权重股为美股科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语(yǔ)言模(mó)型引发的人工(gōng)智能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相(xiāng)比去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数(shù)前20大权(quán)重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概念相关(guān)的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都(dōu)是(shì)由(yóu)这些(xiē)公司掀起和推(tuī)动(dòng)的(de)，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯(sī)达(dá)克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能(néng)的全球投资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的全面(miàn)看(kàn)涨情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达(dá)到了(le)近160％，可以说今年AI概(gài)念(niàn)的(de)火热，持(chí)续推动了中(zhōng)美市场相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投(tóu)资(zī)部基金经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今(jīn)年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了(le)美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国(guó)科技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日(rì)美(měi)国三(sān)大股(gǔ)指全线收跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)多只(zh国v是不是国5，国v与国vl的区别ǐ)大(dà)型(xíng)科技(jì)股普(pǔ)跌；而(ér)到(dào)了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股(gǔ)价也开始回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也(yě)创(chuàng)下历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基金刘杰(jié)表示，近期美国科(kē)技板块同时受(shòu)到有利因素以及(jí)不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着(zhe)债(zhài)务上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带来的不(bù)确定担忧(yōu)，市场担心(xīn)重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一(yī)刻通过提高(gāo)债务(wù)上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债能(néng)力，投资人多半(bàn)认为美(měi)债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于(yú)未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬(yìng)件科技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑(chēng)着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当(dāng)前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例(lì)，一季度(dù)净利润均出现不同程(chéng)度的下滑(huá)，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期(qī)。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技股(gǔ)业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍(biàn)意识(shí)到当前宏观压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)国v是不是国5，国v与国vl的区别创新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速成为(wèi)全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价(jià)均(jūn)实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信科技企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在(zài)中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个(gè)季度AI技术(shù)和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人(rén)类未来发(fā)展的(de)方向，看好这个(gè)板块长(zhǎng)期增长。同(tóng)时(shí)，美国科(kē)技公司又是(shì)引领全(quán)球(qiú)科技的发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具(jù)有很好的长期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意(yì)的风险，包括货(huò)币(bì)政策(cè)的走向、银(yín)行(xíng)危机的后续(xù)等。投资者应根据(jù)自身的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作为世(shì)界上最大(dà)的(de)金融市(shì)场，纳指与A股各(gè)类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制(zhì)药(yào)公司(sī)，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)定(dìng)投的方式(shì)参与(yǔ)，或许是一种体(tǐ)验(yàn)更好的(de)方式。”

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