“非农(nóng)之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月非农新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大(dà)增幅(fú)。5月失业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高(gāo)于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国国债价格盘中跳(tiào)水，收益率拉(lā)升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期(qī)美债收益率日(rì)内升幅(fú)扩大(dà)到10个(gè)基(jī)点以上；美元指数迅(xùn)速(sù)转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互(hù)换合约定价(jià)显示(shì)，投(tóu)资者预期的美联储7月加息几率(lǜ)增加(jiā)，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息25个基点，6月加息的几率不(bù)到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高开，早盘均曾(céng)涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道琼(qióng)斯工业平均(jūn)指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日集(jí)体收(shōu)涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓(huǎn)加息(xī)当天以来最(zuì)大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季(jì)报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继(jì)续脱离两个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，但未(wèi)能抹平全(quán)周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三周来(lái)首次(cì)累跌，市场(chǎng)焦点转向(xiàng)本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美(měi)债(zhài)收益率反弹的打击(jī)下持续下行，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院分析师(shī)徐颖表示，就5月新(xīn)增就业人(rén)数(shù)而(ér)言，美国劳动力(lì)市场存在(zài)韧(rèn)性。可以(yǐ)看到，5月(yuè)美国非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，好于市场预期的19万(wàn)人，同时4月非(fēi)农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服(fú)务（+6.4万），以及政(zhèng)府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人(rén)服(fú)务(wù)行(xíng)业整体表现好于4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地(dì)产市(shì)场(chǎng)的反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生产连续三个月就业(yè)人数减少(shǎo)，与制造业目前持(chí)续收缩的状(zhuàng)态(tài)吻(wěn)合。同时她指(zhǐ)出(chū)，5月非农就业报告也显示出就业市场边际降(jiàng)温(wēn)的更多(duō)迹(jì)象，5月失业人数增加44万至640万，失(shī)业(yè)率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加(jiā)，失业率预计会继续(xù)回升，但3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平基本(běn)是60年代以来(lái)的最低水平(píng)，在失业率回升瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织至(zhì)4％之前，预计还不会(huì)引(yǐn)发市场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升，就业市(shì)场供需矛(máo)盾仍在，但随着(zhe)需求(qiú)降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环(huán)比回(huí)落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期(qī)，工资对通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通(tōng)胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一(yī)步加息的(de)必要性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示，美联储(chǔ)6月利(lì)率会议(yì)“按兵(bīng)不动”是大概(gài)率事件，还需要关注(zhù)后续公(gōng)布的5月美国(guó)通胀数据，当前的就业市场(chǎng)状态可(kě)以支撑在通胀压力较大时继(jì)续(xù)加息。美联储利(lì)率会议落地前，市场步入振荡盘(pán)整状态(tài)，预计(jì)美元指(zhǐ)数在105附近偏强(qiáng)运行，随(suí)着(zhe)美(měi)国政府债务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向上行(xíng)，预计(jì)国际金价在1950美(měi)元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据(jù)消息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的(de)部长级会(huì)议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣布进一步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报(bào)道称，欧(ōu)佩克+不(bù)太可能在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确(què)定性(xìng)，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战，不仅成员国之(zhī)间相(xiāng)互(hù)争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食(shí)该集(jí)团的市场(chǎng)份额，这也让(ràng)分(fēn)析师们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景的恶化，欧(ōu)佩克(kè)+成员国(guó)在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产(chǎn)，不(bù)过这些(xiē)行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣(chén)威(wēi)胁要进一步减产，他(tā)告(gào)诫投机者(zhě)要“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则与沙(shā)特能源大(dà)臣(chén)唱了反调(diào)，这(zhè)位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会(huì)议之前做空原油(yóu)，交易员(yuán)永远不应(yīng)该低估沙特在欧(ōu)佩克+会议期(qī)间(jiān)采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望维持(chí)石油(yóu)市场稳定，我们(men)将(jiāng)毫(háo)不犹豫地做(zuò)出任何决定，以使(shǐ)市(shì)场更加平(píng)衡。他(tā)似(shì)乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减(jiǎn)产的可能性为(wèi)40％。他们写道：“各国(guó)石油部长们决(jué)心避(bì)免重蹈2008年的覆(fù)辙，当(dāng)时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾(yú)140美(měi)元跌(diē)至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼(ní)亚总统的联(lián)合新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，在(zài)俄乌冲(chōng)突进行(xíng)期间，乌克(kè)兰不会成为(wèi)北约成员。泽连(lián)斯基说，不是(shì)因为(wèi)不想，而(ér)是因为目(mù)前很难。乌克兰只是(shì)希望北约合作伙伴听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在成为北约成员国之(zhī)前需(xū)要更多安全保障，乌克兰需(xū)要把(bǎ)这(zhè)些(xiē)保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰能真正获得安全保证，有资格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社莫斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英(yīng)国《金融(róng)时(shí)报》援引知情(qíng)人士的话报道称，乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基(jī)向北约各(gè)国(guó)领导人明(míng)确(què)表示，除(chú)非向(xiàng)基辅提供加入北约的路线图，否则他将不(bù)会出(chū)席(xí)7月(yuè)举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日在(zài)访问摩尔多(duō)瓦时表示，乌克兰已经做好了加入(rù)北(běi)约的准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰(lán)近期(qī)加入北(běi)约一事，法(fǎ)国、德国等北约国家持(chí)反(fǎn)对(duì)意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加北(běi)约外长会(huì)期间表示(shì)，德国不认为北约应该在近(jìn)期内接纳(nà)乌克兰。此外(wài)，包括(kuò)法国在内的其他一些北约成(chéng)员国也(yě)不希望(wàng)乌克(kè)兰(lán)迅(xùn)速成为北约成(chéng)员国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰(lán)提供(gōng)安全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响下(xià)，大宗商品市场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观(guān)层面来看，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落幕(mù)，美(měi)国参(cān)议院通过(guò)债务(wù)上限法案，暂(zàn)时取消了政府(fǔ)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，避免了可能出现的美国有史(shǐ)以来首次违约，使得(dé)市(shì)场(chǎng)避险情绪消退(tuì)。同时在美联储本月会议或暂停加(jiā)息的预(yù)期推(tuī)动下，美(měi)元指数回落至一(yī)周低点，对风(fēng)险资产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方，好于预(yù)期的数(shù)据(jù)改善(shàn)了(le)市场情绪(xù)，同时市场也在翘(qiào)首(shǒu)等(děn瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织g)待(dài)新一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二(èr)关口

　　周五，在市(shì)场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期货主力合约站(zhàn)上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货(huò)主力价格表现(xiàn)振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市(shì)场(chǎng)利(lì)好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅(fú)振荡格局。

　　可以(yǐ)看到，近两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡胶市场消息(xī)比较热闹，前有云南旱灾消(xiāo)息(xī)发酵，后(hòu)有(yǒu)收储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从(cóng)整个5月行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情(qíng)上半(bàn)月上(shàng)行(xíng)，下半月回(huí)调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监测(cè)显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振有(yǒu)小幅上(shàng)行，但市场(chǎng)供多(duō)需少，终究无力支撑(chēng)，上行态势转(zhuǎn)而向下(xià)。

　　五一假(jiǎ)期归(guī)来，市场传言称国储(chǔ)今(jīn)年将(jiāng)收(shōu)储(chǔ)10万吨天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月(yuè)中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主(zhǔ)流(liú)报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息(xī)始终未得到(dào)证实，市场影响(xiǎng)逐(zhú)步消失(shī)匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储为核(hé)心展(zhǎn)开的新一季(jì)交(jiāo)割(gē)品博弈仍然(rán)激(jī)烈。中信建投(tóu)期货能化分析(xī)师(shī)童长(zhǎng)征(zhēng)表(biǎo)示，天然橡胶(jiāo)此轮的上(shàng)涨与下跌，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指出，国储收储的(de)政治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并(bìng)称为四(sì)大工业原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫(háo)无疑问的是(shì)，对于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严(yán)重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡(xiàng)胶(jiāo)的自(zì)给(gěi)率不(bù)足20％，高度依(yī)赖(lài)进口。从(cóng)中国本身的(de)天(tiān)然(rán)橡胶来(lái)说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变的(de)国际政治格局中(zhōng)，对天然橡(xiàng)胶的(de)储备其实是有很高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量为10万吨，收(shōu)储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即期货(huò)交(jiāo)割品）。10万吨的量相对于整个(gè)天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整(zhěng)体(tǐ)的供求几无(wú)影(yǐng)响。但是如果收储的(de)对(duì)象是交割品的话，性质就不同(tóng)了。因为目前全年国产全(quán)乳(rǔ)的最(zuì)大产量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年(nián)估(gū)计(jì)在20万—25万吨(dūn)），那么收(shōu)储的量其实占到相(xiāng)当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征(zhēng)看(kàn)来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事(shì)件成立，根据交(jiāo)割品的(de)供求判断影(yǐng)响，再结合历史上收(shōu)储(chǔ)的影响，RU的价(jià)格有可能会更上一层楼(lóu)。但是，由于整个事件的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面(miàn)难言(yán)乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全(quán)面开(kāi)割上量(liàng)，橡(xiàng)胶供应旺季到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析师胡华钎告诉记者，目前全(quán)球(qiú)天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中国(guó)云南(nán)天然橡胶产区加速恢(huī)复开割(gē)，预计6月中旬全面开(kāi)割，海南产区(qū)已经全面(miàn)开割，海外(wài)越南天然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目前(qián)主要产(chǎn)胶国(guó)产区(qū)逐渐(jiàn)进入雨季(jì)，物候条件(jiàn)已(yǐ)经由差变好。但是由于(yú)目前(qián)天然(rán)橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏低，胶农割(gē)胶积极性不高，加工(gōng)厂利润(rùn)也(yě)偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大(dà)地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢(huī)复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云南产区大面积(jī)开割，预计(jì)后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正常(cháng)。泰国(guó)东(dōng)北部产区逐步上量，南部(bù)产出(chū)仍(réng)在低位(wèi)，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积(jī)开割，原料(liào)数量逐步增加(jiā)。同时根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处于历(lì)史均(jūn)值以(yǐ)下的概率较高，但由于季(jì)节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因(yīn)此(cǐ)，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行(xíng)情上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需求(qiú)端(duān)来看(kàn)，东(dōng)证衍生品研究(jiū)院能化高级(jí)分析师曹璐(lù)表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较为充足(zú)，对开工率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎(tāi)用原料价格(gé)处于低(dī)位，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开工积极性(xìng)尚可(kě)。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏(piān)弱，各层级(jí)经(jīng)销商仍以消耗前(qián)期库存为(wèi)主(zhǔ)，对后市(shì)较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据(jù)显示，目前(qián)下游外贸(mào)订单充(chōng)足，加(jiā)之(zhī)内(nèi)销订单缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性不减。半钢(gāng)胎样本(běn)企(qǐ)业产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开(kāi)工小降，个别(bié)企业因内销出货压力加(jiā)大，为(wèi)控制成品(pǐn)库存(cún)压力，存(cún)适(shì)度降(jiàng)负现象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，胡(hú)华钎(qiān)认为，目(mù)前天然(rán)橡胶基本面处于供需两弱的(de)格局中(zhōng)，尤其是下游(yóu)需(xū)求分歧较大。“主要是不同的市(shì)场主体(tǐ)预期不同，但(dàn)是整体来说(shuō)此(cǐ)前市场对今年的预期过高。从下游轮胎行(xíng)业来(lái)看，今年以来国内(nèi)轮(lún)胎开工、产量和出口(kǒu)同比数(shù)据还是不(bù)错的，反映国(guó)内实(shí)际(jì)需(xū)求并不差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺(cì)激政(zhèng)策退(tuì)出(chū)，今(jīn)年国内(nèi)汽(qì)车(chē)市场相(xiāng)对疲软，价格战等负面(miàn)消息较多，市(shì)场(chǎng)总体上偏悲(bēi)观(guān)。此(cǐ)外(wài)，青(qīng)岛地区天然橡胶现货库(kù)存持续攀升，有些人(rén)认(rèn)为是国内需(xū)求不行，但是(shì)其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要还是宏观面主(zhǔ)导胶价(jià)走势(shì)，一方面中国经济复苏(sū)进程、人民币汇率(lǜ)波动；另(lìng)一方面(miàn)美联(lián)储加息进(jìn)程，以及(jí)美国(guó)银行危机和美债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基(jī)本面仍然缺乏指引，只有天气和轮(lún)储仍(réng)有(yǒu)可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面(miàn)预计比上半年好，比(bǐ)如美联储加(jiā)息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对(duì)天然(rán)橡胶市场不(bù)宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向(xiàng)，主要跟(gēn)随(suí)宏观因(yīn)素波动(dòng)。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是主导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海外(wài)恢(huī)复(fù)速(sù)度仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包(bāo)括今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我(wǒ)们中期(qī)观(guān)点仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐(lù)则表示，在(zài)供给端没有天气影响的情况下，后续主导胶价的因素主要在需求(qiú瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织)端(duān)。从下半年来看，外需受海外经济衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也导致(zhì)海外货源涌(yǒng)入(rù)国内，对国内现货端(duān)构成压(yā)力。内需方面，春(chūn)节前(qián)市场基于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反(fǎn)弹行情，但节后市场(chǎng)从(cóng)交(jiāo)易预期开始转向交易现实，由于国内需求复苏不及(jí)预期，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价(jià)格的绝对(duì)低位才能刺激有效的去(qù)库和资(zī)金(jīn)再次(cì)做(zuò)多的意(yì)愿。后续(xù)还需继续关注天气端是否有扰动因素，一旦天气出(chū)现异常状况，或(huò)将带来新(xīn)的阶段性行情。（有删(shān)减(jiǎn)）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织