本周(zhōu)铁矿石期货价格大(dà)幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下(xià)跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于(yú)成(chéng)材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二(èr)季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵一寸多少厘米公分 一寸是几个手指(jiào)。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格(gé)形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复苏乏(fá)力(lì)，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需(xū)基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短(duǎn)期(qī)到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而(ér)铁(tiě)水继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开始(shǐ)面临(lín)减产(chǎn)压一寸多少厘米公分 一寸是几个手指力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发运依然(rán)偏低，港口库存(cún)维持下(xià)降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上(shàng一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)海钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑(chēng)减弱(ruò)；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将面临下(xià)移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临(lín)回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供(gōng)应端(duān)表现缩(suō)量，五一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力(lì)得到基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格波(bō)动幅度(dù)较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)。这(zhè)也(yě)意味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏(sū)力度(dù)。

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