美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官(guān)员(yuán)在(zài)本月的会议上一致同(tóng)意加息25个(gè)基点(diǎn)，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的(de)预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在这次会议(yì)之后可(kě)能(néng)没(m日语jtest报名入口，日语jtest报名费éi)有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与(yǔ)会者(zhě)认为“在(zài)未(wèi)来(lái)的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了(le)。与会(huì)者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果银(yín)行(xíng)压力对经济(jì)活(huó)动的(de)影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是(shì)合(hé)理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下(xià)来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关(guān)重要(yào)的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调(diào)高利(lì)率或是(shì)维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可(kě)能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的(de)最后一次，美联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一(yī)种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官(guān)员们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会(huì)使经(jīng)济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银(yín)行的(de)股价(jià)在此期(qī)间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必(bì)须(xū)及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美(měi)国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫(fū)斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡(xī)进(jìn)一(yī)步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需(xū)要(yào)意识到(dào)他(tā)们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一(yī)日语jtest报名入口，日语jtest报名费天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资(zī)本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个(gè)板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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