A股“股王”之争进入白热化(huà)阶段(duàn)，中(zhōng)国(guó)移动股价周(zhōu)中创历史新高，一度从(cóng)独占A股市值榜首(shǒu)近3年的茅台手(shǒu)中抢下“A股之王(wáng)”的光环，引发市场热议(yì)。截至周五收盘，茅台最(zuì)终(zhōng)以微弱优势反超(chāo)，但地(dì)位已岌岌可危(wēi)。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，因中国(guó)移动在(zài)A+H两(liǎng)地上市，若(ruò)按其A股(gǔ)股本计算则不过是一场计算上(shàng)的乌龙，但(dàn)若均按照(zhào)A股股价等数据计算(suàn)，则(zé)其总(zǒng)市值一度达2.19万亿元，超(chāo)越茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉(lā)长时(shí)间看，在数字经济、信创、中特估(gū)、人工智能等一系(xì)列热点催化(huà)下，中国移动(dòng)今年股价累计最大涨幅(fú)已近60%，自去年上市以(yǐ)来最近一年股价累计最(zuì)大涨幅接(jiē)近翻(fān)倍，而茅台股(gǔ)价则几乎(hū)仅(jǐn)在原地踏步。有市场人士认(rèn)为(wèi)，中国移动(dòng)和(hé)茅(máo)台这场(chǎng)股王(wáng)宝座的争夺可能揭示(shì)着A股未来(lái)的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启(qǐ)示(shì)录：消费回潮卷(juǎn)出白酒泡沫 数字(zì)经济时(shí)代带来预备新股(gǔ)王

　　A股总(zǒng)市值(zhí)榜首之争，向来是市(shì)场关注焦点，回(huí)顾历史来看，最近十多年来股(gǔ)王(wáng)变迁的背(bèi)后似乎也反应着国内经济趋势和产(chǎn)业价(jià)值的变化。

　　回溯2007年中国石油登陆A股(gǔ)时(shí)，市值一度超过8万亿人(rén)民(mín)币。不仅稳(wěn)居(jū)A股第一，甚(shèn)至登顶全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)市值之首(shǒu)，得益(yì)于当(dāng)时基建大发(fā)展时(shí)期，中石油在股王的位置上(shàng)稳坐了(le)八年，直到2015年工商银(yín)行依托当年(nián)互联(lián)网金融牛市(shì)成为新锐股王。再后(hòu)来，随(suí)着我国在(zài)2018年进入消费牛市，开启了(le)此后三年的消费白马股大牛市，也(yě)成就(jiù)了(三公分是多少厘米 三公分是多少毫米le)如今贵(guì)州茅台股王的A股传奇。

　　（图(tú)片来源(yuán)：格(gé)隆汇(huì)、勾(gōu)股大数据；资(zī)料来源：微(wēi)信(xìn)公众号(hào)市值观察4月17日文章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而最(zuì)近两年，虽然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在高(gāo)端白酒的高估值泡(pào)沫下(xià)，以及今(jīn)年春节后白酒行业的终端动销几乎(hū)并(bìng)未(wèi)达到预期，整(zhěng)个白酒板块经历回调，公司股(gǔ)价也现大幅下跌。近(jìn)日，中(zhōng)国(guó)移动的突(tū)然崛起更(gèng)是(shì)开始对其(qí)王位发出了挑(tiāo)战。

　　市(shì)场(chǎng)分析指(zhǐ)出，中(zhōng)国移动一度超越贵州茅(máo)台市值(zhí)这(zhè)一历史性事(shì)件背后，除了离不开(kāi)国家政策持续(xù)推进的数字(zì)经济，与最近爆火的人(rén)工智能两大概(gài)念加(jiā)持，还有来自于(yú)“中特估”这(zhè)个新概(gài)念(niàn)的(de)强力(lì)催化。

　　具体(tǐ)来看，根据数据(jù)显示，当前(qián)美股市(shì)值前(qián)十的上市(shì)公司中，苹果(guǒ)、微软、谷歌、亚马逊(xùn)、英(yīng)伟达、特斯拉、META均为科技(jì)股。有分(fēn)析(xī)认为，科技(jì)进步已成提升生产力的重要因素(sù)，二级市场对(duì)科技(jì)企业(yè)的态度能一定程度显示出科技(jì)企业的竞(jìng)争力(lì)强度。因此(cǐ)，以中(zhōng)国移动为代表的科技股“逼宫(gōng)”以贵州茅台为代表的(de)消费股似乎也预示(shì)着市(shì)场中的(de)积极(jí)现(xiàn)象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型的背景下，实(shí)力强劲并(bìng)实(shí)现华丽转身的中国移动，已经逐(zhú)渐成引领(lǐng)中(zhōng)国经济潮流的主力(lì)军(jūn)。信(xìn)达证券研报(bào)表示(shì)，公司(sī)作为国企数字经济担当，积极布局云(yún)计算、IDC、工业互联网等创新业务，伴随算力(lì)网络的进(jìn)一步发展，将拉(lā)动底(dǐ)层云计算业务的需求(qiú)，公司具备较强的 IDC/云计算业务能力，正在从传统(tǒng)管道(dào)运营商向(xiàng)数字科技领军企业加快跃迁升(shēng)级，有望首(shǒu)先迎来估值重塑机遇。

　　同时(shí)，从估值修复情况(kuàng)来看，根(gēn)据光大证券4月(yuè)15日研报显示(shì)，2022年底以(yǐ)来(lái)，截至4月(yuè)13日，三(sān)大运营商股价涨幅均超过20%，其中中国电信涨幅达(dá)62.3%，中(zhōng)国移动涨幅达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于近五年区间平均(jūn)PB（LF）。以中国(guó)移动为代表的三大运营商板块，借助“央企低(dī)估值+数字经济”成为率先修复的(de)板(bǎn)块。

　　▌中国移(yí)动的新魔法能否(fǒu)打破“茅(máo)台魔咒”？

　　与此同时，还有另一个(gè)故事引发市场热(rè)议。即很长(zhǎng)一段时间以来，A股市场一直(zhí)流传着“茅台魔(mó)咒”的(de)传说，即大(dà)多股价超过茅台的上市公司，在风光散尽(jǐn)之后往(wǎng)往下场都不太好。本(běn)次中国移动(dòng)直接在市值上(shàng)超越茅台，结果(guǒ)是否会(huì)不一样呢？

　　回看那些中了“茅台魔咒”的A股(gǔ)上市公司，有同样中(zhōng)字(zì)头(tóu)的中国船舶，其在2007年依托船舶(bó)业景(jǐng)气度提(tí)升，股价超越茅台并一度突破(pò)300元/股，但好(hǎo)景不长，在(zài)2008年金(jīn)融危(wēi)机(jī)爆发、船舶业跌入冰点后极速缩水至(zhì)30元附近，至今中国船(chuán)舶股价维持在24元(yuán)左(zuǒ)右。此外，海(hǎi)普瑞、神州泰岳、安硕信息(xī)、中文(wén)在线(xiàn)、全通教育等多家公司股价(jià)均超越茅(máo)台，但(dàn)最后的结果不是业(yè)绩暴(bào)雷就是股价毫(háo)无(wú)原因跌跌(diē)不(bù)休。

　　可以(yǐ)看出的是(shì)，上述(shù)公(gōng)司(sī)的陨落(luò)大(dà)部分主(zhǔ)要是由于行业景气(qì)度(dù)变(biàn)化(huà)以(yǐ)及股市景气(qì)度无法维三公分是多少厘米 三公分是多少毫米持。而茅台(tái)凭(píng)借其产品稀缺性以(yǐ)及长期稳稳(wěn)增长的利润，最(zuì)终一(yī)次次甩开这些(xiē)曾经短暂领先者。对于(yú)一(yī)家企业股(gǔ)价能否持续(xù)上涨(zhǎng)以(yǐ)及维持高位，市场普遍观点还是认为(wèi)，实际需要(yào)看公(gōng)司的基(jī)本面。

　　那么，一向有着“印钞机”之(zhī)称，营收规模超(chāo)茅台约7倍的(de)中国移(yí)动，为什么此前市值却一直不如茅台(tái)呢(ne)？

　　对此，有分析(xī)认(rèn)为，大致(zhì)归结为两个(gè)重(zhòng)要原因。一方面，茅(máo)台越卖越(yuè)贵(guì)，但话费越(yuè)交越(yuè)少(shǎo)。在市场化(huà)的作用(yòng)下，一瓶茅台已(yǐ)经(jīng)冲上3000元左右的高价，而中国(guó)移动虽掌握着(zhe)大把的通信(xìn)类资源，但(dàn)作为央企需要承担“提速降费(fèi)”的责任，也(yě)就不能无(wú)拘束地涨价。另(lìng)一方面(miàn)即是成本方面的问题，中(zhōng)国(guó)移动本质作为通(tōng)信基础设(shè)施企业(yè)，需要持续不断(duàn)的建(jiàn)设投入，从2G到5G，其(qí)近十年资本开支合计1.82万亿元。相比(bǐ)之下，茅台(tái)就像一(yī)门(mén)“躺赢”的生意，基本不需要如此(cǐ)沉重(zhòng)的(de)资(zī)本开支，也不需要面临追赶最(zuì)新(xīn)技(jì)术的焦(jiāo)虑。

　　因(yīn)此(cǐ)，从财务数据(jù)可以看出，中(zhōng)国移动今年(nián)一季度(dù)的营(yíng)收是茅台的8倍，但(dàn)净利(lì)润却差别不大(dà)，销售毛(máo)利率(lǜ)更(gèng)是有着一个(gè)24%另一个(gè)92%的巨大差别。

　　不过，近期来看(kàn)，一系(xì)列信号表(biǎo)明中国移动可能(néng)正在迎来一(yī)些变化(huà)。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结束，中国移动此前(qián)表示(shì)，2022年是(shì)三年投资高峰的(de)最(zuì)后(hòu)一年，2023年起资本开支不再增长，2023年(nián)计(jì)划资本开支1832亿(yì)元同(tóng)比下降(jiàng)20亿元，同比下降1.1%，全年营(yíng)收则可突破1万亿元。据业内人(rén)士测算(suàn)，这意味着届时全年资本(běn)开支占收入比重将低于18%，创下2007年(nián)以来的新低。

　　同时，更加重要的(de)是，随着移动互联网进入下半场(chǎng)，行业重心已转向产业互联网和智能化，中国移动加速(sù)转型下正在抓紧机遇。信达(dá)证券(quàn)研报表示(shì)，中国(guó)移(yí)动(dòng)数字化转型收入“第(dì)二(èr)曲(qū)线(xiàn)”不(bù)断攀升(shēng)，去年公(gōng)司数字化转(zhuǎn)型(xíng)收(shōu)入对(duì)主营业务(wù)收入增(zēng)量贡献达(dá)到79.5%，占(zhàn)主营业务收(shōu)入比提升至 25.6%，成(chéng)为(wèi)公司收入增长的(de)第(dì)一驱动力(lì)。此外，公司(sī)移动云收入规模实现新跨越，去年移动云(yún)收入达到503亿元，同比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实现(xiàn)翻(fān)倍暴涨，综合(hé)实力迈入国内业界第(dì)一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 三公分是多少厘米 三公分是多少毫米