美国历史(shǐ)上首(shǒu)次(cì)债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财(cái)长耶伦(lún)就美国债务违约发(fā)出警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生(shēng)债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如果国会无法解(jiě)决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可(kě)能最早于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机qǔ)行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)借款(kuǎn)上限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致信(xìn)民主、共和(hé)两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两(liǎng)院(yuàn)领(lǐng)导(dǎo)人，告(gào)知联邦政府(fǔ)举债(zhài)额度(dù)比预(yù)期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维护(hù)美国“信用”和各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上(shàng)限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过(guò)去的债务上(shàng)限僵局(jú)中了解(jiě)到(dào)，等到最后一刻才暂停或提高债务上限可能会为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机对企业和消(xiāo)费者信心造(zào)成严重损(sǔn)害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对(duì)美国(guó)的信用评级产(chǎn)生负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一(yī)个(gè)月之后财政部(bù)就可能耗尽现(xiàn)金，其中(zhōng)重要的(de)一个原因是最近税(shuì)收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部(bù)正在暂(zàn)停发行州(zhōu)和地方政府系列证(zhèng)券(quàn)，以(yǐ)避免突破(pò)债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测(cè)，非常措施(shī)可能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预(yù)算办公室发布的最新报告显示，美国(guó)在(zài)6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该机构主任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底的(de)税收收入低(dī)于国会预算办公室2月份(fèn)的预(yù)期(qī)，我(wǒ)们现在估计，财(cái)政部(bù)在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早些时候(hòu)的(de)一(yī)份报(bào)告(gào)中，国会预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告后，美国总(zǒng)统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人于5月9日在(zài)白宫就债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦日(rì)前曾(céng)警(jǐng)告称，如果美国国会(huì)未(wèi)能提高政府的债务上(shàng)限，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几年(nián)推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一场(chǎng)企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美(měi)国债务违约(yuē)将(jiāng)导致失业，同时使得家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升(shēng)，同(tóng)时使(shǐ)美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿(yì)美元的(de)借款上限(xiàn)是(shì)国会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告说，如(rú)果债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款(kuǎn)的成本。极大(dà)增加未来的(de)投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上(shàng)限，美国企(qǐ)业将面临不断(duàn)恶(è)化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向依赖(lài)社(shè)会保障的(de)相关家庭和老(lǎo)年人发放(fàng)款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和党人和(hé)白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙(zhì)“有可能(néng)威(wēi)胁我们在过(guò)去两年(nián)所取得的(de)所有进展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上(shàng)限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违(wéi)约可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会(huì)为联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)为(wèi)履(lǚ)行已(yǐ)产生(shēng)的(de)支付(fù)义(yì)务而举(jǔ)债的(de)最高额度，触(chù)及这(zhè)条“红(hóng)线”意味(wèi)着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国(guó)参(cān)议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共(gòng)和(hé)党的债务上限法案(àn)，称其(qí)为“美(měi)国违(wéi)约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极端让步而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达(dá)拜登的(de)办公桌(zhuō)，他(tā)将予(yǔ)以(yǐ)否(fǒu)决(jué)。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美(měi)银的美(měi)国利率策(cè)略(lüè)师(shī)认为，自上周以来，美国(guó)利率反弹(dàn)，美债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化(huà)剂是对美国银行体系的担忧再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价美联储下(xià)周最后(hòu)一(yī)次加(jiā)息，这与我行的美国(guó)经(jīng)济团队的预(yù)期(qī)一致。进(jìn)一步加息是(shì)有可能的，但考(kǎo)虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大(dà)的障碍(ài)。预(yù)计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二(èr)周。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)预计，美国(guó)债务(wù)上限问(wèn)题最早将在下(xià)个月显现出来(lái)。该行(xíng)认为，美国(guó)国债出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示(shì)，预(yù)计(jì)有关美国债务上限(xiàn)和(hé)联邦拨(bō)款法案的辩论都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行的美国利率策略团队预计(jì)，美(měi)国(guó)财政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期(qī)内提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限对未来的(de)僵局没有帮助；在(zài)共和(hé)党和(hé)民主(zhǔ)党领导人提出(chū)最新财政提案(àn)后，解决美国(guó)债务上(shàng)限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国触及关(guān)键的债务上限最后期限(xiàn)的时间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席经(jīng)济学(xué)家兼全球投(tóu)资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统(tǒng)计数据透露的信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上(shàng)半月达到美(měi)国债务上限的可(kě)能(néng)性大幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信(xìn)证券(quàn)研究表示，美国(guó)已在今年1月触及(jí)债务上限(xiàn)，财政部可(kě)通过特别(bié)措施和(hé)TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美国债务上限问题的(de)担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由(yóu)税收同比减少与(yǔ)国(guó)会两(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机liǎng)党(dǎng)僵(jiāng)持这两个因(yīn)素(sù)催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债在(zài)今年(nián)6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货(huò)币市(shì)场与债券市场加(jiā)大波动，但总体而言预计(jì)其(qí)直接影响有限。

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