金融界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假期之前的最(zuì)后一个交易日，在(zài)郑州商品交易所交(jiāo)易的(de)白糖主力期(qī)货合(hé)约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐(lè)之中(zhōng)，并未引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继(jì)续狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时(shí)的(de)白糖主(zhǔ)力合(hé)约正在上演最后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的周(zhōu)期高点，随即白糖期(qī)货开(kāi)始一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合(hé)约价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺(quē)席(xí)过。而形成这(zhè)种(zhǒng)周期的(de)原(yuán)因与(yǔ)白糖(táng)期货的种植(zhí)周期有关，一般(bān)甘(gān)蔗的每三年一个种植(zhí)周期，这从根本决定(dìng)了(le)白糖周期到来(lái)。

腰围88是多少 腰围88是多少码 alt="万(wàn)物皆周期！六(liù)年一(yī)次的白糖周(zhōu)期爆发(fā)！白糖主力合约创出(chū)六年多新高，供需缺口(kǒu)超过(guò)500万(wàn)吨">

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前(qián)，此轮(lún)白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以(yǐ)来的(de)新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给(gěi)方面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布(bù)的全国食(shí)糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全部收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖(táng)生产季逐步进入(rù)尾声，除(chú)云南地(dì)区(qū)外，广西(xī)等主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现(xiàn)实(shí)，由于国内糖(táng)料作物(wù)种植面(m腰围88是多少 腰围88是多少码iàn)积增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物产量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有限，我(wǒ)国(guó)食糖产(chǎn)量整体(tǐ)保持平(píng)稳(wěn)，年产量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖(táng)消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供(gōng)需情况(kuàng)也(yě)不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道(dào)，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的(de)报告显示(shì)，4月国际食品价格指(zhǐ)数出(chū)现1年(nián)以来(lái)的首次回(huí)升，食(shí)糖、肉类(lèi)及大(dà)米的世(shì)界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖全球主(zhǔ)要生产(chǎn)国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利亚等，其中前十位食(shí)糖产(chǎn)量约占全球总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大(dà)出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量(liàng)占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度正面(miàn)临甘蔗(zhè)产量(liàng)下降危机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也(yě)是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁糖业双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以来(lái)，中粮糖(táng)业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业(yè)年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答案。

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