在(zài)锂价(jià)初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报(bào)和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注(zhù)意(yì)的(de)是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价(jià)料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大落(luò)在(zài)市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游(yóu)带(dài)来(lái)的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一(yī)季度是(shì)处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模交付(fù)，而储能(néng)大规模(mó)交(jiāo)付(fù)会(huì)带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁德时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一(yī)季(jì)报(bào)显示，其截(jié)至报告(gào)期末其(qí)存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在(z义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思ài)一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极(jí)和电(diàn)解液库(kù)存(cún)周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石(sh义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思í)墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存多(duō)集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存(cún)极低(dī)，基(jī)本保持7天的(de)最低安(ān)全库存(cún)。若下游需求恢(huī)复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步(bù)伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(niá义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思n)6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海(hǎi)外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代(dài)也(yě)作出(chū)判断认为，储能(néng)方面今(jīn)年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自(zì)二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于(yú)供(gōng)应量的领(lǐng)域，不(bù)存在需(xū)求疲(pí)软或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招标、立项都在一(yī)季度(dù)，真(zhēn)正出(chū)货是(shì)在二季度以(yǐ)后，目(mù)前订单状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)来(lái)是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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