今年以来(lái)，美股科技板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美(měi)股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大(dà)发展。当前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本(běn)市场都(dōu)在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜(bǎng)前(qián)20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排(pái)在(zài)第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发全球精选人民(mín)币(bì)年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓(cāng)持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美股(gǔ)科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软、英伟达和超威(wēi)半导(dǎo)体，其(qí)中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报均(jūn)超(chāo)20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比(bǐ)较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟(gēn)踪的指数主要(yào)权(quán)重(zhòng)股(gǔ)为美股(gǔ)科技(jì)股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情，尤其(qí)是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工(gōng)智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的(de)人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些公(gōng)司(sī)掀起(qǐ)和推动的(de)，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情工智能的全球(qiú)投资(zī)热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司因(yīn)为(wèi)二季度营收(shōu)超预期表现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的(de)火热，持续推动了中美市(shì)场相关板块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量(liàng)化投资部基金(jīn)经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮(liàng)眼(yǎn)，主要(yào)还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指下跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果等(děng)科(kē)技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时受(shòu)到(dào)有(yǒu)利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债务上限谈判和美联(lián)储加息政策博弈带来的不(bù)确定担忧，市(shì)场担(dān)心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提(tí)高债务上(shàng)限和削减赤字(zì)的(de)法案，勉强避(bì)免了一场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一(yī)大经济(jì)体的(de)偿债能力(lì)，投资(zī)人多半认为美(měi)债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于未(wèi)来暂停加息以(yǐ)及可能(néng)的降息均存在(zài)分歧，对(duì)美股短期走势也(yě)产生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概(gài)念以(yǐ)及(jí)算(suàn)力应用(yòng)对相关软硬件科技(jì)公司营(yíng)收的提(tí)振，以及未(wèi)来应用全面支撑着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的(de)图(tú)形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭(dié)代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一(yī)季度净(jìng)利润均(jūn)出(chū)现不同程度的(de)下滑，除(chú)微(wēi)软外(wài)其(qí)余(yú)四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化(huà)变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业(yè)链(liàn)也迅速成(chéng)为(wèi)全球资(zī)本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头们(men)已通(tōng)过(guò)持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到质变的厚积薄发(fā)能(néng)力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续推动自(zì)身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公司打(dǎ)开新的(de)增(zēng)长(zhǎng)曲(qū)线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板(bǎn)块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同(tóng)时，美国(guó)科技公司又是引领全球(qiú)科技的发(fā)展，美股科技板块还是具有很好的(de)长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也(yě)有(yǒu)需(xū)要注(zhù)意的风险，包括货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续(xù)等。投(tóu)资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的(de)配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性低(dī)，从分散投资的(de)角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股科技(jì)股(gǔ)、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险和投资(zī)机(jī)会，建议投资者结(jié)合自身(shēn)风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式(shì)参(cān)与，或许是(shì)一种体验更好的方式。”

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