全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的(de)集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经(jīng)济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙jí)现金未(wèi)来实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制(zhì)定(dìng)者支持货(huò)币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微(wēi)发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确声明(míng)加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达(dá鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙)经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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