财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(x猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种ìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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