金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规(guī)模(mó)的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲(fēi)特开始(shǐ)大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了(le)巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安国际(jì)宏观在研报(bào)中指出在情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(zài)过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃(情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大(dà)量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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