大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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