钠(nà)电池产能(néng)规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘(pán)生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电(diàn)池项目(mù)进(jìn)展的“积极(jí)主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年(nián)刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期(qī)间(jiān)还祭(jì)出(chū)“七连(lián)板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然(rán)去年末(mò)以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全(quán)失灵，股价(jià)又在4个多月(yuè)时(shí)间极速腰斩。即便是(shì)3月(yuè)末(mò)扔(rēng)出30亿元定(dìng)增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺(yì)科技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到(dào)，股价过山(shān)车式的(de)涨跌(diē)折射的(de)是市场对传艺(yì)科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛(sài)道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时(shí)间(jiān)不过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环伺(cì)、落(luò)地产能骤增、锂(lǐ)价持续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何(hé)消化？过往投(tóu)资计划频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同(tóng)时(shí)期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能量密(mì)度(dù)较(jiào)低，导(dǎo)致其研发进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年(nián)后，随(suí)着钠电关键(jiàn)技术(shù)完成突破以及锂价不(bù)断飙(biāo)升，钠电(diàn)才作为锂(lǐ)电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技(jì)于去年(nián)6月22日晚(wǎn)间(jiān)高(gāo)调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业、自然(rán)人(rén)杨磊和杨崇义(yì)合(hé)作设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技(jì)有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待(dài)召开电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人(rén)投资者披(pī)露跨界钠电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年(nián)投产(chǎn)，二期(qī)计划新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股价(jià)更加(jiā)疯涨(zhǎng)。加上6月23日的(de)涨停，传(chuán)艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了(le)钠(nà)电消息(xī)催涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司(sī)股价(jià)也往往在公(gōng)告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价(jià)一度摸(mō)高至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较于跨(kuà)界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到(dào)半年(nián)的时间(jiān)已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股(gǔ)价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发(fā)布(bù)“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司(sī)迫(pò)切(qiè)召开(kāi)电话会(huì)并在(zài)《投资者(zhě)关系(xì)活动记(jì)录表》中对外发布钠(nà)电池业务(wù)未来规划、技(jì)术(shù)水平等涉及(jí)公(gōng)司经营的重大(dà)信(xìn)息，但直至2022年7月(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗yuè)9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易所关注函(hán)回复的公告》补(bǔ)充披露相关(guān)事项，传艺科技及公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟(wěi)民、时任董(dǒng)秘许小丽(lì)还遭深交(jiāo)所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回(huí)看传艺科技(jì)股价(jià)“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资(zī)推(tuī)波助(zhù)澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公司(sī)此前对交易所回(huí)复(fù)函和2023年(nián)度定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投资成本(běn)约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设(shè)备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划(huà)的钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日在公开(kāi)场合演讲时(shí)提(tí)到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池全供(gōng)应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨(dūn)电解液的(de)生(shēng)产能力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已经(jīng)竣(jùn)工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时(shí)提到的钠电产能规(guī)划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟(wěi)民(mín)的(de)说(shuō)法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的54亿元资金外，还(hái)需要更(gèng)多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要(yào)40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技(jì)主营式(shì)微，年赚1亿元的(de)盈利水平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和(hé)印制电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组(zǔ)件，具体包(bāo)括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等(děng)输入类(lèi)设(shè)备(bèi)及通讯(xùn)用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市当年公司归母净(jìng)利润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行业式微，公(gōng)司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年(niá中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗n)也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元，净利润(rùn)增长(zhǎng)乏力可(kě)见一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技(jì)业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借(jiè)款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回(huí)函中(zhōng)，传艺科技(jì)曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠离(lí)子电池(chí)项(xiàng)目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项(xiàng)目时自(zì)有(yǒu)资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给(gěi)深(shēn)交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰仗银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工(gōng)商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合(hé)银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最新(xīn)的调研记(jì)录(lù)，“截至目(mù)前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批通过(guò)，参(cān)团银行处于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期(qī)靠(kào)贷(dài)款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特(tè)定对(duì)象发(fā)行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠(nà)电池(chí)制(zhì)造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部(bù)分(fēn)缺口，传(chuán)艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金(jīn)中的(de)1.75亿元变(biàn)更用于该项(xiàng)目(mù)。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目资(zī)金来(lái)源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低(dī)于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供(gōng)应(yīng)链项目计(jì)划到2024年末全(quán)部竣工投(tóu)产(chǎn)，达产达效后(hòu)，可实现(xiàn)年销售(shòu)250亿(yì)元(yuán)。”若传艺(yì)科技(jì)的钠电项目(mù)真如邹(zōu)伟民在近日的演讲中所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将(jiāng)在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个(gè)故事并不再(zài)买账，除了资金实力有限(xiàn)公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能(néng)如何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元(yuán)年的(de)2023年(nián)，包(bāo)括(kuò)宁德时代(dài)、中科(kē)海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品、量产(chǎn)并(bìng)大建(jiàn)产能(néng)，竞(jìng)争者(zhě)初露(lù)威胁，赛(sài)道已然(rán)开(kāi)始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参数和性能来看(kàn)，传艺钠电的(de)钠电(diàn)池与巨头们不相上(shàng)下，但(dàn)宁德(dé)时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新(xīn)能源(yuán)配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)走在前面，率先在(zài)两(liǎng)轮电动车和低速(sù)电动车(chē)领域实现装车应用。而传艺(yì)科技除了在岁(suì)末(mò)年初公(gōng)告与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新(xīn)能(néng)源签订项目合作或(huò)战略合作协议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者(zhě)问(wèn)及客(kè)户情况(kuàng)时(shí)，公司都(dōu)以(yǐ)“目(mù)前(qián)订单下(xià)游运用覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工具等(děng)多个领域(yù)”“公司钠(nà)离子电池送样后客户的(de)反(fǎn)馈普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已与多名(míng)客户签订了销(xiāo)售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮(lún)电动车品牌(pái)开展送样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户(hù)名(míng)称和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢(gāng)联新能(néng)源(yuán)事业部(bù)钠电(diàn)池(chí)分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到(dào)2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠(nà)电池落地产能(néng)大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场(chǎng)规(guī)模接(jiē)近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本(běn)降下来才会(huì)有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应(yīng)用到多元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其(qí)在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司(sī)实际出(chū)货(huò)量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池(chí)市(shì)场(chǎng)的绝大(dà)部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池(chí)是在此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨(zhǎng)的背景下作为(wèi)“替代”而(ér)被推到台前的，去年(nián)底以来(lái)，碳酸锂价(jià)格持续(xù)下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价(jià)持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日(rì)就(jiù)表示：“钠(nà)电池能够起到对锂(lǐ)电(diàn)池的平衡(héng)作用，平衡锂价，保(bǎo)证(zhèng)锂(lǐ)资(zī)源的供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他(tā)也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它(tā)是锂离子(zi)电池的(de)一个有益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电(diàn)池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池(chí)，高能量(liàng)密度(dù)的也接近三元523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅(fú)下(xià)降40％以上(shàng)，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂原料(liào)价格(gé)大幅下(xià)降，目前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂(lǐ)等电池成(chéng)本已(yǐ)经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)20万以(yǐ)下时，锂电池(chí)对(duì)钠(nà)电池(chí)有(yǒu)明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠(nà)电池还有(yǒu)降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完(wán)善后，规模量产(chǎn)后(hòu)钠离子电池正、负极材料(liào)价(jià)格(gé)可降至5万(wàn)元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要(yào)碳酸(suān)锂价(jià)格高于15万元/吨，钠(nà)离子电(diàn)池的成(chéng)本(běn)优(yōu)势就(jiù)依然存在，并且(qiě)随着技(jì)术(shù)不(bù)断(duàn)发展、产业不断成熟，钠(nà)离子电池的降本空间有望进一步(bù)打(dǎ)开，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和(hé)锂离子电(diàn)池的成本拉(lā)开差距，接(jiē)近铅(qiān)酸电(diàn)池的成(chéng)本。但(dàn)能量(liàng)密度(dù)的限制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下(xià)时，钠(nà)离子电池在动力领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意(yì)到(dào)，包括传艺科技(jì)在内，诸多入(rù)局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍钠(nà)电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为(wèi)例(lì)，其在1月9日的(de)调研记录(lù)中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主(zhǔ)要根(gēn)据(jù)碳(tàn)酸锂的(de)价格，一(yī)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便(biàn)宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸(suān)锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投(tóu)资定(dìng)力 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之(zhī)外(wài)，市(shì)场还(hái)担忧传艺科技(jì)项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺(quē)乏(fá)长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目(mù)则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目的(de)实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目(mù)的实施(shī)地点变更(gèng)为重庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资(zī)金全(quán)部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的建设，并将后者的(de)产能(néng)从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺科(kē)技(jì)再(zài)融资，定(dìng)增(zēng)募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿(yì)元用于年产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投(tóu)入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地(dì)点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投(tóu)入(rù)打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项(xiàng)目实际效益与预计天(tiān)差(chà)地(dì)别。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该项目的效(xiào)益分(fēn)别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设(shè)项目建设期也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目净(jìng)利(lì)润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了(le)，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别(bié)为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预(yù)期相去(qù)甚远。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗